寿险定价利率已低于定存

　　摄影 李瞻
　　12月23日起，一年期人民币存贷款基准利率各下调0.27个百分点。这也是央行百日内第五次降息，继上次108个基点的大幅降息更是一月不到。
　　面对下半年开始央行宏观调控发生的变化--从从紧到放松，截至年末已经有了五次降息，特别是第五次降息后，一年期存款基准利率由2.52%直接降至2.25%，已经低于寿险保单2.5%的预定利率上限。虽说从保险业内讲，在全球金融危机的大背景下，资本市场和股票投资在短时期内难见起色，业界担心10年前困扰寿险业的"利差损"现象可能再现。但是在低利率时代，有2.5%"保底"收益的分红险和万能险重新获得了投资人的青睐。
　　在中山公园长宁路附近的招行，刚刚买完一银保产品的王先生向记者表示，自己是附近公司的白领，因为觉得可能会进一步降息，所以选择了有2.5%保底收益的分红险产品："除了理财，同时还有意外保障。 "
　　该行理财经理向记者解释，分红型银行保险产品的预定利率更接近目前的实际利率，且像定期存款的替代品。 "一般的分红型银行保险产品因其所承担的风险保额较低，因而产品中扣缴的风险保费也较低；且保费多为趸交型，扣缴风险保费后剩余的保费在扣除相关费用后，用于投资产生收益的资金较多。分红型银行保险产品的预定利率目前都为复利计息，所以相比较存银行，将可能产生更多的投资收益。保险公司在运作这笔资金时，其投资收益风险也相对更小。 "这位理财经理表示。
　　在行业方面，保险公司的投资收益主要由投资占比大头的债券收益所决定的。保监会主席吴定富最近披露数据显示：保险资金银行存款占比26%、各种债券占比40%-50%。两项加起来，投资固定收益类的占比为高于80%。
　　业内预计，保险公司投资收益率将随着新增保费投资和旧债到期再投资而逐渐下滑，预计2009-2010年保险公司实际投资收益率将显著低于其长期投资收益率5-5.5%的假设。另外，由于2008年刺激寿险保费大幅飙升的驱动因素逐渐减弱，预计2009年保费收入增速将显著放缓，从而对行业增长前景产生负面影响。