百日内连续5次降息后，存1万元利息只有225元；为应对降息，银行理财产品期限越来越短，收益率日渐走低，只要跑赢3个月期的定存利率便算"成功"；债券市场2009年虽有机会，一旦降息利好被透支，风险也扑面而来……降息后，惟一得到实惠的是房贷族，老房贷客户明年月供可减轻15%以上，但记者昨日获悉，市民申请"7折利率"时频遭"讹"--银行要求客户存款、办信用卡，否则就申请不到，这令不少市民感到不平。
　　【存款】
　　市民对定存兴趣降低
　　11月的CPI增速降至2.4%，人民币长达22个月的"负利率"时代终于结束。然而，在央行第五次降息之后，1年期的存款利率降至2.25%，人民币再度进入"负利率"状态。
　　前4次降息，均引发老百姓的"活期转定期"热潮，银行人士称，前段时间，银行业的存款定期化趋势明显。
　　不过，本次27个基点的降息后，人民币1年期的存款利率为2.25%，已逼近1998年以来的1.98%的最低水平。记者在采访中发现，很多市民对转存定期已失去兴趣。
　　市民杨小姐说，前几次降息都是慌慌张张地在网上银行将活期转为定期，但这次实在是提不起劲来，因为1年期的存款利率已降到2.25%，在银行存1万元1年下来也只有225元的利息，而在银行往外地汇款1万元，银行就得收50元的手续费，存定期有什么意思？可是钱放在账户中不管，那就只能按活期计息，利率只有0.36%，放在银行也是白放。现在这种利率水平，真是让人左右为难。"听说明年还要降息，不知道以后钱该存还是该花？"她说。
　　在园岭新村的一家银行网点，记者碰到一位许阿姨。她说，股市前段时间反弹，她狠了狠心把股票割肉，有一笔20多万元的资金，这笔钱短时期内不敢再进股市了，可放在银行里也很难受。"存1年以上的定期吧，利息不多，万一这其间有什么投资机会，还得提前取出来，那样只能按活期计息，更不划算了。"她说。
　　银行理财经理建议说，许阿姨可将10万元存为6个月定期，利率为1.98%，余下10万元办理通知存款的自动转存，存款利率为1.35%，由于自动转存可计复利，其收益和3个月定期相差不大，但流动性较强，如发现有好的投资机会，办理提前支取，最多损失6天的"通知存款"与"活期存款"间的息差。
　　分析人士称，央行连续降息旨在刺激内需和消费，将老百姓的银行存款"逼"出来，但是在未来收入预期下降的趋势下，老百姓把钱拿出来花掉并不现实。
　　【理财】
　　理财产品选半年期较好
　　"经过连续下调后，1年期存款利率仅比1998年后的最低利率1.98%高出0.27个百分点。收益坐标的下调，必然会导致银行理财产品的收益率快速下降。"一家国有银行的理财师说，未来，由于降息预期存在，银行推出的理财产品仍将以短期产品为主，但市民在选择时，不妨考虑期限相对长一点儿的产品，以锁定目前的相对高利率。
　　信贷类理财大受影响
　　在股市大跌后，银行打新股理财以及FOF理财产品日渐式微，取而代之的是信贷和票据贴现类的理财产品，尤其是信贷类理财产品，曾凭借6%以上的年收益率，赢得不少市民的追捧。
　　然而，随着央行降息，信贷类理财产品的投资者成为最大的受害者。据了解，自9月中旬第一次降息后，部分商业银行信贷类理财产品便开始主动提前终止，而随着降息的幅度加大，信贷产品在上个月出现提前终止潮。
　　分析人士称，这主要是因为贷款基准利率下调后，很多企业提前偿还高息贷款，转借低息贷款，以降低借贷的成本。而且，在降息预期下，银行新发行的信贷类理财产品的数量也在剧减，收益在降低。
　　债券货币类产品收益下降在理财产品市场上，除信贷类理财产品受影响外，一些低风险的债券货币类产品的收益也在下降。
　　以中国邮政储蓄银行6月16日发行的非保本浮动收益型理财产品--"财富月月升"为例，该产品的资金投向国债、央行票据以及同业存款和回购，11月份的实际年化收益率为2.80%，而12月份预期年化收益率为2.30%，均低于预期年化收益率3.10%。
　　分析人士称，进入降息周期后，债券、央行票据等货币市场工具的收益率全线下降，使债券和货币市场理财产品的整体收益水平下降。统计显示，截止到11月份，债券和货币市场类理财产品1个月期和3个月期产品年平均收益率分别为2.02%和2.23%，预计随着利率下调，这类产品的收益还会走低。
　　3个月以下产品占7成
　　上述国有银行的理财师建议，面对未来的降息预期，个人在购买固定收益的债券、货币市场类理财产品时，尽量购买期限较长的产品，以锁定目前的相对高利率。
　　不过，记者昨日统计后发现，目前处于发行期的理财产品，3个月以下产品市场占比跃升至7成以上，1年期以上的产品微乎其微。6个月或者180天左右的理财产品或许是一个较好的选择，这样可避免超短期理财产品到期后的机会风险。
　　【房贷】
　　申请7折利率遭"讹"
　　房贷族还款压力减轻
　　连续降息将房贷族的胃口吊了起来。
　　"怎么这次才降0.27个百分点啊，不是说要降54个基点的吗？而且5年期以上的贷款利率才降了0.18个百分点。"前天晚上，在听到央行降息的消息后，市民王小姐感到有点儿失望。
　　王小姐说，自9月央行开始降息后，她就一直在算自己的房贷月供可以省下多少。
　　据介绍，她去年买了套90多平方米的房子，贷款103万，每月月供在7600元左右。由于贷款合同上约定，贷款利率的调整采取对年对月对日的方式，她是去年7月贷的款，新利率调整要到明年7月，因此，她目前的房贷利率仍为央行降息前的利率7.83%的0.85倍，也就是6.6555%，每月月供7600元左右，还款压力较大。
　　不过，今年10月央行执行房贷新政后，房贷利率可按同档期基准利率的0.7倍来执行。王小姐说，12月初，她已去银行申请"7折利率"优惠，银行人士告诉她，新的优惠利率会在明年1月1日开始执行，这样一来，明年她每月的月供可减少1400元以上。"在明年1月1日之前，我当然希望央行降息幅度更大些，这样明年1月之后贷款月供就更少了。"她说。
　　申请7折利率有附加条件
　　由于7折优惠以及连续降息，对房贷族的减负效果明显，很多降息前已贷款的"老客户"纷纷到银行去申请7折优惠利率。不过，记者昨日了解到，由于"执行7折优惠利率"并非强制性规定，客户能否享受7折优惠利率的决定权在银行，很多银行在客户申请优惠时增加附加条件，客户要优惠就得答应银行的要求。
　　丁小姐昨日告诉记者，她在一家国有银行申请7折优惠利率时，银行不仅要求她申请一张白金信用卡，还要她开通网上银行，并设定存贷通账户等……这不是"讹人"吗？丁小姐气愤地说。邹先生也表示，他的一位朋友去一家股份制商业银行申请7折优惠利率时，银行居然要求客户在银行先存入5万元定期。
　　购房或可等到明年下半年
　　经过5次降息后，现在可以考虑出手购房了吗？一家国有银行的人士表示，目前，他们非常关注人们未来的收入预期，在预期降薪的前提下，房价也许还得进一步下探。未来，央行还有降息的空间，买房者不妨等明年下半年再做打算。
　　【债券】
　　谨防降息利好提前透支
　　每次降息，都是债券市场欢呼的时候，因为利率下调后，意味着之前债券上确定的利率将会增值。不过，昨日，上证国债指数和企业债指数分别上涨0.06%和0.49%，市场并没有预期的火爆。分析人士称，债券市场对降息利好已提前消化。对债券投资者来说，未来一旦完全透支降息利好，债券投资的风险便会扑面而来。预计债市牛市或能维持到明年下半年。
　　据了解，年初，多家机构已预测到今年债券市场上存在较大的投资机会。从上证国债指数今年1年的走势来看，除今年6月和7月分别微跌0.1%和0.01%之外，其余的月份均以阳线报收，指数已从年初的110.92上涨至昨日的120.77，涨幅近10%。
　　企业债市场更是牛气冲天，企业债指数年初以112.68点开盘，到昨日收盘时为130.47，上涨约16%。
　　但市场人士称，降息预期已出现过度透支趋势，这将压缩市场上涨空间，若逐步降息，债券牛市或只能延续到明年上半年。
　　受债券市场上涨影响，今年债券型基金可谓风光无限，11月份，虽然债券市场以调整为主基调，但债券基金收益率继续上升，平均上涨1.20%，纯债基金平均上涨1.17%，偏债基金平均上涨1.21%，比债券指数高。
　　目前，市场普遍预期未来12个月内还会有81个基点的降息空间，在全球"零利率"的大潮下，人民币的1年期存款利率很有可能创下历史新低。目前，购买债券基金不宜过于激进，尤其是那些纯债基金，未来的收益空间有限。因为随着降息，新发行的债券票面利率也会随之降低，短期降息可促使已发行的债券价格上涨，但长期看，当债券基金投资的债券"新老品种"达到一个平衡之后，其收益将会逐步走低，这一点不容置疑。
　　银行理财师建议，由于股市已经大幅调整，如果投资者喜欢债券基金，并且希望获得相对较高的收益，未来不妨考虑分批买入强债基金，这种基金有部分股票仓位。
　　【保险】
　　万能险保底
　　收益最低1.7%
　　连续的降息，对保险公司来说，并不是好消息。
　　专家称，保险公司拿到的保费的成本在4.5%左右，而目前1年期存款利率已降至2.25%，虽然保监会拓宽了保险资金的投资范围，但保险公司的保费80%以上的部分投资协议存款、债券等，投资的总收益能否覆盖保费成本也越来越悬。
　　"目前，保险公司1998年前的老保单，预定利率平均水平在7%左右，在低利率市场环境下，这些高利率保单存在巨额利差损，这依然是保险公司需要面临的压力。新增的保费，如今对保险公司来说也是一个包袱，因为新的存款、新的债券的收益都处于下降通道中，股市尚未转暖，同样也会给保险公司带来压力。"一家券商的保险行业分析师说。
　　不过，由于人民币降息，很多市民对保险的关注度在提高。
　　市民顾女士昨日告诉记者，现在银行存款利息太低，而且听说单位买的社保养老保险是按最低档工资标准缴纳，将来的退休金很少，所以打算在保险公司买点儿养老保险来补充。
　　记者昨日从多家保险公司获悉，自从央行降息后，保险公司的保障型产品吸引力逐渐上升。
　　据了解，目前，传统型寿险产品的预定利率的上限为2.5%，市场上很多产品的预定利率在2.25%左右，与当前的1年期存款利率相当，一旦未来人民币利率降至1.98%甚至更低，那么这些产品就有很强的吸引力。
　　不过，业内人士称，如果未来央行继续大幅降低存款利率，传统型寿险产品不排除降低预定利率的可能。
　　在股市大牛市期内，保险公司的产品以投资型产品为主打。投资型产品分投连险、分红险以及万能险三类。
　　万能险今年的年化收益率曾超过6%，但随着股市大跌，每月公布的年化收益率也在逐渐下跌，分析人士称，未来万能险的年化收益率还将继续下跌。不过，很多万能险设有保底利率，有的产品的保底利率为1.7%，有的为2.5%，随着利率降低，万能险由于可"保底"，依然可成为投保人选择保障组合的主险。
　　投连险投资功能最强，随着股市暴跌，有的投连险的股市投资账户亏损也高达40%，但有的投连险账户是稳健型账户，投资方向以债券、货币市场为主，并未受到股市冲击，在降息周期内，有的稳健型投资账户的收益率还略有上升。
　　分红险产品一度是市场上最畅销的产品，在大牛市中，分红险的分红水平超过了5%，让不少投保人体会到了分红的乐趣。然而，大熊市中，分红险将遭遇无红可分的尴尬。据了解，分红险的分红来自"三差"，也就是"利差"、"费差"以及"死差"，在这三块中，会受到降息影响的是利差收益，降息后，无疑将削弱保险公司的存款收益，不过，如果未来股市企稳走强，保险公司在投资上的收益或许能弥补"利率差减少"的损失。