在湖北一家企业上班的张明每月工资2000多元，存款5万元，在当地属于中等水平。2007年下半年他眼见周围的朋友炒股、买基金赚了不少钱，也鼓足勇气用这5万元存款申购了一只封转开的股票型基金，成了当时最流行的基民。如今他为这一举动后悔不已：申购的基金净值遭遇腰斩，5万元只剩下2万5。他现在戏称自己为"饥民"。
　　像张明这样一时冲动进入股市的投资者确实不少，他们被基金套在了上证综指4650点的高岗上。还有此前买基金的投资者，盈利也是大幅缩水。这些普通投资者原本平静的生活，在2008年里变得刻骨铭心，惊心动魄。
　　令人欣慰的是，2009年基民有望告别"饥民"的失落与惶惑，实现久违的正收益。有基金乐观地预测明年的回报不仅超过债券，甚至会超过20%。
　　基民的失落与惶惑
　　长达两年多的牛市过后，我们迎来了A股历史上的最大股灾。上证综指在去年10月16日到达6124点高位之后，一路下挫，最低跌至1664点，跌幅高达72%。目前上证综指仍然在2000点左右徘徊。
　　受整体市场环境的不利影响，以国内A股股票为主要投资的股票方向基金也是损失惨重。截至12月15日，股票型基金今年平均下跌49.23%，指数型基金平均下跌59.89%，偏股型混合基金平均下跌48.3%。据统计，前三季度基金亏损高达1.4万亿元。
　　面对基金净值的持续缩水，基民生活在惶惑、不安之中，而在去年高点在基金持续营销大潮中进来的投资者更是愤怒不已。数据显示，2007年里几乎每个季度的申购数量都在4000至9000亿之间，其中规模最大的是2季度的6600亿份和3季度的8800亿份，这些偏股型基金的平均持仓成本在4650点区间。
　　在采访中，张明告诉记者，当时到处是基金的宣传广告，"你不理财，财不理你"这句话几乎传遍大江南北，想着自己不怎么懂股票，还是买基金把钱交给专家更保险，但没料到，这些"专家"亏得同样惨重。
　　相对于张明这些在股市高点进来的基民来说，在2007年上半年进来的投资者相对幸运一些，他们的本金亏得没有那么多甚至小有盈利。
　　李成去年春节过后买了一只2006年的牛基，投入10万元，到年底获利8万多元，这让此前一直只买国债的他笑得合不拢嘴，但今年市场风云突变，他开始相信基金"长期持有、必有丰厚回报"的宣传，但基金资产跌到12万的时候，他再也受不了这种下跌，于是选择赎回落袋为安。李成还算是幸运的，在他赎回基金不久，基金净值继续猛跌。在一次客户沟通会上，他生气地说，"要是长期持有，现在跌得连渣也没了。"
　　基民现在对基金的宣传从当初的深信不疑到现在持怀疑态度甚至抵触，这种态度体现在基金发行上，就是规模越来越小。根据长城证券统计数据显示，今年以来尽管年内新成立基金总数达到95只，募集份额总数却相当于股票市场低迷时的2004-2005年的水平，平均募集份额创下历史新低17.76亿份，其中41只新基金首发规模不足10亿份。
　　一位分管客服的基金公司副总经理告诉记者，今年跌得最急的时候，客服电话被打爆了，但是现在，好像没多少人打电话过来了，他觉得这并不是件好事，在某种程度上是套麻木甚至对基金完全灰心的表现，值得警惕。
　　谁之过？
　　弄到今天这种不信任的局面，谁之过？德圣基金研究中心的江赛春表示，从大的环境来说，2008年基金投资的尴尬难以避免，但无论是对基金公司还是基金投资者，都有足够多的教训值得反思。
　　在基金行业的反省中，多位基金公司老总认为，在牛市的狂热气氛中，基金逐渐偏离了财富管理者的本位，而更多地充当了基金销售者的角色，基金公司在做大规模、多提管理费的刺激下，加大销售力度，用拆分、大比例分红等方式消灭一切小基金，于是催生出众多百亿基金的巨无霸。结果是规模做大了，基金净值却缩水了，基金的形象也变差了。
　　但就基民而言，却不能把希望完全寄托在基金的自律身上。要知道，基金也是商业机构，在现有管理费按资产规模逐日计提的模式下，指望基金彻底改变规模第一的发展战略是很难的。这也是监管层在去年基金最火爆的时候，规定必须有发行上限、按比例配售的原因。研究人士指出，基民也需要总结经验教训，指导今年的投资。
　　江赛春说，投资者不能只是指责基金带来投资亏损，同样需要从自身反思是否主动、合理地管理了基金投资，各种风险特性的基金，如股票型、配置型、债券型、保本型等等，必须根据投资者自身的需求来主动配置，而不应期望某只基金为自己做到所有。
　　在记者的采访中，发现基民在选择基金时有很多误区，比如根据过往的排名来选基金，只关注产品不关注公司等，这些都让基民受伤不浅。江赛春认为，过于短期和过于长期的排名其参考作用都比较有限，而在市场环境可能发生较大变化的情况下，过去的业绩排名的参考作用就会下降，比如2008年上半年，股市运行趋势已经明显发生逆转的情况下，参考2007年的基金业绩排名就出现了重大偏差。所以单单看排名就很难选对基金，更重要的是解读基金业绩背后的原因，分析基金的投资能力和投资风格。
　　江赛春也同时建议，基民把目光从产品转移到基金公司，对着眼于长期投资的基金投资来说，选择一个治理优秀、团队能力突出、凝聚力强的基金公司，比单纯选择短期业绩强势的基金产品更为重要，因为这样的基金公司能够提供比较稳定的长期表现，适合于多数基民的投资需求。
　　明年有望获得正收益
　　对于2009年的A股市场，基金中看多的声音渐渐高了起来，深圳多家基金公司的投资总监表示，市场的底部已经出现，在这个时候离开市场是错误的，建议投资者对未来的市场不要看得太淡。明年投资股票方向的基金有望获得正收益。有基金乐观地预测明年的回报不仅超过债券，甚至会超过20%。
　　而多位基金分析师也在为投资者打气。招商证券基金分析师王丹妮判断，2009年整体市场走势预期将好于2008年，期间将存在阶段性上升的机会，部分投资管理能力较强、基本面较好的偏股型基金通过板块投资和市场时机选择，能够获得正的净值增长率。长城证券基金分析师阎红表示，2009年A股市场将以区间行情为主，整体市场风险比2008年降低，选股选时能力强的混合型基金有望获得好于2008年的市场业绩。
　　而从近期基金经理发表的策略来看，他们也准备在选股与选时上下工夫来应对宏观经济前景趋弱的格局。景顺长城公司治理基金的基金经理邓春鸣表示，部分质地优良的好公司一定可以走出下行的经济周期，精选个股将可获得超额收益。之前市场连续下跌时，不论好公司、差公司都随之下跌，但未来一定有好公司可以逆周期增长，这恰恰是景顺长城公司治理基金的重点投资方向。
　　"明年踏准市场节奏、精选个股将是获利的关键。"大成策略回报基金经理周建春认为，明年指数波段区间最低到最高将有30-50%的空间，投资者可通过仓位控制来获取波段收益，而另外的收益则来自于行业与个股的把握，处于合理估值范围以内、具有持续稳定高分红纪录以及具备持续稳定分红潜力和成长性良好的上市公司，是其管理基金的重点关注对象。
　　在谈到投资基金的策略时，基金分析师建议投资者跟随A股布局结构性和策略性机会。银河证券首席基金分析师胡立峰明年最为看好封闭式基金的投资机会。他认为基于分红、制度变革、融资融券抵押品、股指期货等利好预期，明年封闭式基金二级市场投资收益将继续大幅度超越市场指数和开放式基金，超额倍数有望至少在0.3到0.4倍左右。此外，他还建议投资者关注ETF基金、LOF基金另外二类在证券交易所持牌交易的"场内基金"。
　　考虑到目前经济基本面尚有较大的不确定性，招商证券基金分析师王丹妮建议将高风险基金比例保持在一个攻守兼顾的平衡位置，但未来应高度关注经济基本面的变动趋势，若上半年经济基本面趋稳、环比指标转好的情况下，可以在市场底部增持质地较优的高风险基金，但是否应转变为长期配置，则还应密切跟踪市场随后的发展情况而定。
　　对于这一年跌势惨不忍睹的QDII基金产品，胡立峰认为短期来看，全球市场还存在众多的不确定因素，建议投资者在保持适度谨慎的同时，重点关注策略灵活、重点投资于香港市场中国概念的QDII基金，如嘉实海外中国、华夏全球精选、华宝兴业海外中国成长和海富通中国海外精选等。