扬帆出海却遇金融海啸
　　今年QDII海外投资可谓生不逢时，经历了百年未遇的金融海啸，遭遇了资本市场的大熊市和汇市的剧烈动荡，几乎全军覆没。从QDII产品发行的情况来看，今年的QDII产品发行也主要集中在上半年，下半年除了少数外资银行，几乎没有银行敢发QDII产品了。
　　一整年负面缠身
　　对于银行系QDII产品来说，尽管从年初开始就一直是负面缠身，但是上半年部分新兴资本市场仍处于躁动之中，尤其是大宗商品价格疯狂上扬，以此为主要投资标的的大部分QDII理财产品上半年也受益明显。然而，好景不长，从2008年7月中旬以油价为代表的大宗商品全线跳水，到9月中旬美国第四大投资银行雷曼兄弟因为收购谈判"流产"而破产，全球资本市场都处于风雨飘摇之中。
　　而与大宗商品也有关系的是投资这些产品的基金。QDII理财产品中有很多产品属于投资海外的基金，特别是海外商品基金。它是用购买的资金全部投资与石油相关的品种，属于非保本产品。投资海外市场的QDII产品收益迅速大幅缩水，风险骤然加大，投诉事件也比比皆是。
　　收益几乎全军覆没
　　临近年底，海外股市有所回暖，也让银行系QDII一举驱散了"两折"的耻辱，不过，QDII的表现仍没有明显起色。根据普益财富对正在运行的109款银行系QDII理财产品的跟踪研究，截至12月12日实现正收益的只有4款。包揽前三甲的依然是中国农业银行，并且该三款QDII理财产品累计收益均超过10%，另一款被渣打银行收入囊中。
　　中资银行46款QDII理财产品中，正收益的有3款，其余43款负收益，亏损超过50%的有15款，占比约30%，其中包括8款累计亏损超过60%。外资银行63款QDII理财产品中，1款实现正收益，其余均跌破净值，亏损超过50%的有16款，占比约25%，其中包括5款累计亏损超过60%。由于汇丰银行停止在其网站上提供QDII理财收益，而只提供所挂钩的海外基金的净值，因此无法统计其产品最新收益率。不过之前汇丰银行挂钩矿业基金的QDII产品表现并不理想。
　　据普益财富统计，目前，运行期在6个月以下的产品有5款，平均累计亏损19.40%。运行期在6个月至1年之间的产品多达62款，平均累计亏损39.30%。其中表现较好的是渣打银行"邓普顿环球总收益基金EUR"产品，其累计收益为5.37%；表现较差的是渣打银行"贝莱德全球基金--世界矿业基金USD"产品，其累计收益为负68.35%。运行期在1年以上的产品有42款，平均累计亏损30.25%。其中表现较好的是中国农业银行"境外宝I股指挂钩型"产品，其累计收益为22.94%，该理财产品是109款QDII理财产品表现最优秀的一款；表现较差的是中信银行"'港股早班车'代客境外理财4号人民币"产品，其累计收益为负65.75%。
　　新品发行几乎停滞
　　2008年年初，银行QDII理财产品还一度火爆，投资者购买踊跃。基金系QDII需中签后才能买上，且中签率较低；如今这类产品从发行上看几乎消失。一年时间，金融风暴让QDII理财产品从巅峰跌入谷底，让投资者坐了一次过山车。
　　外资银行始终是QDII产品发行的高产户。统计显示，2008年1月至7月，中外资银行共发行了233款QDII理财产品，其中外资银行230款，中资银行3款，中资银行仅占1%的市场份额。
　　总体来看，其中1月份的发行数最多，高达73款，而在6月份仅发行了22款，市场需求呈明显下降趋势。下半年中资银行几乎停止了新推QDII产品，只有部分外资银行仍在"顶风作案"。到了10月份，QDII理财产品总共仅发行了4款，几近消失。12月至今，QDII理财市场尚无新品发行。
　　究其原因，QDII发行减少主要是收益不佳造成的。自身的海外投资经验和境外理财能力相对不足和屡受"批评"的声音，让中资银行宁可舍弃这块难咽的"肥肉"，也要保全自身的信誉，毕竟国内才是他们的主战场。外资银行在国内开展的业务相对受限，加上海外资本市场又是他们熟悉的领域，自然成了发行高产户。然而外资银行也渐渐意识到，宁可新产品发行停滞，也不愿因为QDII的表现不佳而招致如潮的批评声。
　　曙光或许渐渐来临
　　尽管QDII之前的表现仍让人难以接受，但并不意味着QDII永无投资价值，相反，净值缩水到一定程度，往往意味着"黎明前的黑暗"。大部分QDII就是直接投资海外基金，因此，投资QDII与投资海外基金几乎没什么两样。事实上，一些业内人士已经开始转变对QDII的看法。某银行的理财师认为，随着美国新总统即将上任，美国经济政策的延续性显然大大增强，美国金融危机也许就此告别最恐慌的时刻，最近美国股市对奥巴马的诸多表态和措施反响积极就证明了这一点。这或许意味着，海外市场有望在短期逐步企稳，适当投资海外股市的机会到来。而对于国内的投资者来说，可以借道低位购买QDII来实现这项投资。
　　银河证券分析师卞晓宁就指出，随着全球金融市场逐步稳定，以及美、欧、日本等发达国家实体经济衰退的持续，国际资本势必将首先流入香港市场，2009年香港股市必将有良好的表现。这种预期显然会增强QDII投资人的信心。
　　当然，QDII的低廉和海外市场微亮的曙光虽然让投资人看到期望，但在金融危机的警报尚未完全解除之前，投资人仍需要加强风险控制，以防再度"受伤"。分析人士建议，如果投资者决定买入QDII，也宜采取分步建仓的方式，同时注意控制其在投资组合中的比例。