大幅降息 银行活期存款利率减半

　　王林摄
　　11月27日，央行下调活期储蓄利率0.36个百分点，年利率由0.72%降至0.36%，一下减了一半。活期储蓄是家庭理财中应急准备金的主要持有方式，怎么能让这部分资金的收益在利率下调后不受损失？
　　理财专家建议，投资者可考虑在不影响流动性的前提下，使用货币市场基金代替部分活期储蓄。
　　货基收益媲美定存
　　从家庭理财的角度看，市民习惯以活期储蓄存款的方式，持有三到五倍于家庭月支付的资金，应对家庭的突发事件。经过上周大幅降息后，活期存款利率猛跌至0.36%，1万元活期存款一天的利息收入仅有0.10元，这部分应急备用金基本就丧失了生息的能力。
　　相对于活期储蓄利率的下降，货币市场基金的收益这时却不断飙升，甚至可以与定期存款利率相媲美。同样以1万元计算，假设在今年货币基金收益最高的一周（11月7日-11月13日）的任何一天申购货币基金，第二天赎回，平均都能拿到11.19元的收益。从长期指标来看，截至上周末，目前51只货币基金中，今年以来复权单位净值增长率超过3%的货币基金为33只，前三名中信现金、万家货币和海富通货币B今年以来复权净值增长率分别达到4.02%、3.78%和3.69%，高于银行1年期定存2.52%、3年期定存3.6%的年收益。
　　长期收益可能走低
　　对于货币基金的走势，国金证券基金分析师张剑辉认为，大幅降息后，债券价格上涨，货币基金浮动盈余增加，短期内货币基金仍将出现较高的年化收益率，预计未来1-3个月内，货币基金的年化收益率会在3%-4%。
　　但业内人士预测，货币基金的高收益不会长期持续。交银施罗德固定收益部总经理项廷锋认为，下阶段货币型基金较合理的收益区间在1.7%-2.3%。张剑辉判断，长期来看，债市收益率随着降息会不断走低，但货币基金维持2%的年化收益仍问题不大。从以往的数据来看，2006年时的一年期存款利率在2.25%-2.52%，货币基金的年化收益率为1.8%-2%，目前的一年期存款利率也是2.52%，货币基金保持2%的年化收益率也是可以的。
　　即使是2%，货币市场基金的收益也相当于活期存款利率的5.6倍。
　　可用部分替代活期
　　"从收益和流动性角度看，货币基金可在一定程度上作为活期储蓄的替代产品。"工商银行辽宁省分行营业部理财师王健表示。在收益高于活期存款的同时，货币基金本身几乎零成本的投资特点也适合普通市民将其作为活期储蓄替代产品。
　　据了解，货币基金没有认购费、申购费与赎回费，管理费也比股票型基金低，几乎没有投资成本，而且大部分货币基金的投资门槛为1000元。
　　美中不足的是，与活期储蓄相比，大多数货币基金的赎回很难实现当天到账，需要"T+2"到账，部分货币基金可实现"T+1"到账。也就是说，向基金公司提出赎回申请后，资金需要一到两天才能回到银行账户上，在流动性上比活期储蓄稍差一些。
　　理财专家建议，在考虑流动性因素后，投资者可将目前持有的活期储蓄部分购买货币基金，既保证流动性又获得高收益。
　　如何选择货币基金？
　　■投"基"参谋
　　目前市场上的货币基金共有51只，除了看基金的收益率外，如何挑选比较合适的基金？工商银行高级理财经理陈铁钢提醒，至少有四点值得注意：
　　一看规模。不同规模的基金优劣势不同，如果规模较小，在货币市场利率下降的环境下，增量资金的持续进入将迅速摊薄货币基金的投资收益，而规模大的基金不至于有这样的担忧。在货币市场利率上升的环境中，规模较小的基金则船小好转向，基金收益率会迅速上涨。综合各种因素，投资者应该选择规模适中、操作能力强的货币基金。
　　二看新旧。货币市场基金越老越吃香，老基金一般运作较为成熟，具有一定的投资经验，持有的高收益率品种较多。选择一只成立时间长、业绩相对稳定的货币基金是较为明智的选择。
　　三看A、B。目前的51只基金中，40只基金为A级基金，11只基金为B级基金，两者的主要区别在于投资门槛，一般A级基金的起投金额为1000元，B级的起投金额在百万元以上。从收益上看，B级收益要高于A级一些，不过门槛太高，普通投资者还是适合选择A级基金。
　　四看产品线。在股市行情不好时，投资者可利用货币基金安全地规避投资风险，待股市投资机会来临，可以利用将来的基金转换功能，提高投资收益。因此，建议选择产品线完善的基金公司产品，在对该公司运作特点熟悉的基础上可以在不同种类的产品间实现转换。