降息刺激债市收红 后市走强动力减弱
　　■普通工薪家庭债券基金的投资比例不宜超过30%
　　【核心提示】
　　在人民银行大幅降息利好的推动下，27日，上证国债指数终结8连阴，收出了红盘。此次降息兑现了此前债市对降息的预期，终结了调整行情。但业内人士认为，受多种因素影响，债券市场走强的动力有所减弱，单边上涨一年多的债市或许已在接近顶峰的路上。
　　对于投资债券产品的个人来说，组合必须要做，风险不得不防。尤其是今年年中大量买入债券基金的投资者，如果投资组合中债券基金的比例过大，不妨选择将其中部分落袋为安。
　　单边行情结束
　　债市将涨涨歇歇
　　大幅降息1.08个百分点后，此前债市上涨所透支的1个百分点左右的降息空间被拉平，上证国债指数8连阴后调整基本到位。
　　而对于债市今后的走势，分析人士认为，受我国处于降息周期中、避险资金涌入及监督机构力推债市发展三方面作用，债券市场投资机会依然较大，尤其是此轮降息后债市有望掀开新一轮大幅上扬行情。但2009年肯定不会是单边上涨的行情。"债券市场短期调整的结束，并不意味着债市将延续单边牛市行情，受未来通货膨胀形势的反复、国际资本流动的变化、股票市场的阶段性上涨等多种因素影响，债券市场将不可避免地出现大幅波动。"大成基金理财专家刘毅认为，风险还来自于宏观经济形势的变化，在刺激方案密集出台后，经济形势的好转对债市来说却是最大的风险。
　　国投瑞银稳定增利债基基金经理韩海平表示，本次降息后，目前债券的收益率已经降到了一个相对比较低的位置。整体来看，债市还是处在牛市过程当中，但是下半场的高度不如上半场。
　　赚钱速度太快
　　债基背后藏风险
　　虽然债券基金的净值在前几天的调整中有一定损失，但从今年的总体情况来看，债基无论收益还是规模，仍是基金中最抢眼的"板块"。
　　但赚钱速度过快，债基规模不断扩大的背后却藏着一定的隐患。"如果基金出现整体净赎回，个别基金可能因持有债券价格过高而无法顺利将持券卖出，只能被动持有到期，从而被长债'套牢'，到最后损失的还是基金持有人。"一位基金从业者这样告诉记者。
　　借势年终分红
　　投资者见好就收
　　值得一提的是，债券基金的分红潮日渐升温，今年共有35只债券基金分红，其中今年成立的新债基就有10只，占比达20%。年中以来，投资者蜂拥进入债券市场，方式以购买债券基金为主。理财专家认为，债基持有量较大的投资者如担心债券市场风险，不妨选择落袋为安，并借机调整投资组合。
　　刘毅表示，在目前的市场环境下，投资者不能把债券基金看成是代替股票基金的短期致富工具，必须坚持长期投资理念，并对资产进行配置。
　　在所有的债券投资品种中，虽然债券基金的风险低于企业债、公司债等直接投资类产品，但风险明显高于国债，如果是普通工薪家庭，从资产配置的角度看，建议债券基金的投资比例不超过30%。