对于一般的投资者来说，可转债基金是相对陌生的一类投资产品。兴业可转债作为国内唯一一只可转债基金，从成立至今不足5年。
　　可转债基金顾名思义就是主要投资于可转换公司债券的一类基金产品。持有可转债的投资人可以在转换期内将债券转换成股票，或者直接在市场上出售可转债变现，也可以选择持有债券到期、收取本金和利息。
　　由于可转债具备了股票的长期增长潜力以及债券所具有的安全和收益固定的优势，因此可转债基金也被视为一种"进可攻，退可守"的灵活投资品种。可转债基金所承担的风险水平接近于普通债基并明显低于股票型基金，在目前股市下跌阶段，可转债基金可发挥其债券基金的特点，回避风险。当未来股市出现回升的可能时，可转债基金的收益则将超过保本基金和纯债类基金。它适合稳健型投资者，可作为资金配置品种进行长期投资，从而获得低风险和中等潜在收益。
　　投资可转债基金有以上利，但也有其弊。其风险依然是来自它本身所具备的股票和债券两种属性，即在承担债券所具有的利率风险时，还要承担股价波动的风险。由于可转债中含有转股期权，所以发债企业股票价格对可转债价格有较大影响。当股票价格飙升、远离转换价格时，可转债价格会随之上升甚至被哄抬到超出其内在价值，此时可转债会存在很大的下行风险。而眼下股市一片"熊态"，可转债价格也会受累有所下跌。
　　目前市场上有兴业可转债、华安宝利配置、博时平衡配置、宝康灵活配置、泰达荷银效率、南方宝元债券等可进行可转债投资的基金。成立于2004年5月11日的兴业可转债是其中唯一一只以可转债为主要投资对象的基金。其可转债资产配置比例为30%至95%，股票配置比例不高于30%。
　　这一现状正说明，现阶段国内可转债市场还处于起步阶段，品种少、规模小、流动性不足，这为可转债基金构造投资组合和未来资产及时变现带来一定困难。
　　可转债的低风险特性在最近一段时间已得到显现。从兴业可转债的历史业绩来看，2008年以来市场大幅下跌，股票类基金净值损失惨重，偏股型基金净值平均下跌32.92%，平衡型基金净值平均下跌30.75%，指数型基金净值平均下跌41.58%，而同期兴业可转债的净值下跌15.36%，远远低于其它基金跌幅。
　　可转债基金的投资特征，有待未来A股市场逐步明朗的情况下逐渐突出。以兴业可转债基金为例，它在基金契约中规定其可转债投资比例在30%至95%，其中可转债在除国债之外已投资资产中的比例不低于50%，即在权益类资产中可转债的投资比例占主要地位，这保证了基金较优的风险收益特征。数据显示，兴业可转债自成立至今已累计分红1.466元/份，为投资者实现了较高的回报。目前债市牛市情形下，保本基金、纯债类基金仍是投资者避险增收的主力，但随着政府救市政策的不断推行，股市的长期投资价值也会逐步显现，现在已有部分基金公司开始关注市场大幅下跌至低风险区域后，属于含权资产的可转债的投资价值。