继9月15日、10月8日降息之后，央行10月29日晚再次宣布下调了存贷款基准利率。如此频繁的降息已经牵动了银行理财市场的"神经"，一些信贷类理财产品提前终止，新推出的固定收益类理财产品预期收益率普遍下调，债券类产品风头盖过了信贷类……
　　多位银行业内人士告诉记者，尽管降息短期内不会降低老百姓对于银行理财产品的购买热情，但是随着降息周期的到来，理财产品相对于定期存款的收益优势将日益缩小，整个市场的格局也许会发生很大的变化。"年底我们将多发债券票据类理财产品，"深圳平安银行财富管理部副总经理程明高告诉记者，之前不好卖的中长期理财产品可能会迎来春天，"在降息预期下，理性的投资者会选择一些中长期固定收益类产品来锁定降息风险。"
　　产品收益率普降
　　降息之后，各银行推出的信贷类和债券票据类理财产品收益率普遍出现了下滑。普益财富统计显示，10月24日至10月30日发行的18款6个月至1年期人民币理财产品平均年收益率为5.36%，较前一周明显下降。另外，1款2年期信贷资产类理财产品预期年收益率只有5.6%，并且该款理财产品的年收益率随贷款利率变动。
　　同时缩水的还有外币理财产品预期收益率。统计显示，10月24日至10月30日发行的美元6个月期产品的平均年收益率为3.7%，美元1年期产品的平均年收益率为4.0%，较前一周明显下降；欧元6个月期产品的平均年收益率为5.0%，与前一周的5.6%相比，下滑明显；港币6个月期产品的平均年收益率为3.4%，澳元6个月期产品的平均年收益率为6.5%，与前一周相比都继续下降。西南财经大学信托与理财研究所张星表示，近期各国政府纷纷采取了降息这一常规的货币政策手段来刺激经济发展，这将导致各币种理财产品收益出现不同程度的下滑。
　　信贷类首次未达"预期"
　　由于央行降息动作频繁，原来一直稳居银行产品首位的信贷资产类产品近期遭遇了收益率不达标以及提前被终止的双重打击。10月28日，中信银行在2008年7月11日发行的"中信理财快车计划0817期13号"到期，实际到期年化收益率为4.66%、4.92%（认购50万及以上），比预期收益率相差了0.19%。尽管相差不多，但作为首款未达到预期收益率的信贷资产类理财产品，仍然引起了关注。
　　据中信银行解释，中国人民银行从10月9日起下调贷款基准利率，导致理财产品的收益率下降。西南财经大学信托与理财研究所杨剑超告诉记者，"该产品并未透露其投资的信贷资产的具体信用主体以及贷款明细，但是可以推断其投资的信贷资产对应的贷款为浮动利率贷款，基准利率下降而导致贷款利率下降，相应的理财产品收益率也随之下降。"
　　提前终止的信贷类银行理财产品也在扩容。本周，招商银行发布公告，提前终止了两款信贷类理财产品，理由均是理财计划所投资的信贷资产借款企业将提前还款，这意味着投资者拿到手的收益要在预期收益率的基础上打折。
　　与此同时，一些银行还首次在信贷类产品的产品设计中加入了"收益浮动条款"。招商银行发行了7款这样的产品，工商银行也首次在2款产品中引入了这样的条款。据悉，这两家银行产品的收益调整方式均为：预期年化收益率=产品最初设定的收益率＋（调整后贷款利率－产品成立日贷款利率）。但是调整的频率有所不同，工商银行产品的调整频率为半年或1年，招商银行的产品调整频率多为1个月。
　　也就是说，不论银行加息或降息，这类产品的收益率都会随之调整，虽然提前终止的顾虑不复存在，但是想要利用产品来锁定一段时间高息的计划将被打破。
　　债券票据类井喷
　　自从股票市场今年进入下跌通道以来，信贷资产和债券票据两类稳健理财产品就异军突起，特别是信贷资产类产品，以其相对的高收益更是受到发行者和投资者的热烈欢迎。不过，记者在各家银行网点发现，多次降息后，信贷资产类产品在理财市场上独占鳌头的状况不再出现，债券类理财产品后来居上，受到热捧。根据Wind资讯和第一创业证券数据统计，银行十月份发行的理财产品中，债券、票据和信贷资产投向的累计达到了435款，债券票据类产品数量跃居第一，占比48.57%。
　　之所以会出现这种变化，一来是因为银监会限制商业银行对信贷资产类产品的担保，优质项目各发行主体之间竞争激烈，二来是因为降息的分散效应。"贷款利率降下来了，不少企业就没有必要通过信托来向银行融资了，而是直接转向传统的银行贷款模式，这样银行可以用来发信贷理财产品的资源就少了，" 深圳平安银行财富管理部副总经理程明高向记者解释说，现在用来做信贷理财产品的项目都是各银行的优质信贷资产，风险比较小，这些资产的数量是有限的，由于今年以来信贷理财产品的火爆热销，一些银行这方面的信贷项目已经不多。"年底和明年我们会加推债券票据类理财产品，以往的经验显示，在降息周期的初期和中期，债券收益率会稳步提升，这类产品都会非常畅销。"
　　招商银行零售业务部相关人员也表达了同样的观点，优质的信贷项目有限，所以信贷类理财产品供不应求，而债券票据类产品的供应几乎是无限量的。由于政策救市暂时未显示出较理想的效果，机构和投资者对未来的预期不明朗，大量投资股市的资金如今都转向了银行理财产品，在信贷类理财产品售罄的情况下，债券票据类产品自然成了"当家花旦"。