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查看完整版本:女性基金经理更稳健
2008/10/22 8:54:05
  据统计,近两年国内女性基金经理的人数呈上升趋势。通过对万德资讯数据统计,在对总数为490人的基金经理做分析时,《投资者报》发现目前在任的女性基金经理共有65人,占基金经理总数490人的13%,管理基金77只,在已发行的364只基金中占比21%。
  相比之下,女性基金经理其投资更加稳健。对于投资者来说,选择基金时考虑性别差异是可以增强投资稳健性的。
  投资综合比较强于男性
  《投资者报》以今年中报中女性基金经理管理的基金为样本,其中剔除货币型和债券型基金,同时鉴于基金经理的性别是核心数据点,所以还剔除了双基金经理或团队基金经理制的基金。
  从业绩表现来看,女性基金经理管理的基金优于男性基金经理。2008年中报显示,女性基金经理管理基金的平均单位净值增长率为-16%,高于男性基金经理-34%的平均单位净值增长率。
  从投资能力看,女性基金经理的选股能力和选时能力均高于男性基金经理。据测算,女性基金经理选股能力为0.0018,男性基金经理为-0.0006;女性基金经理的选时能力为2.088,远高于男性基金经理的0.799。
  从收益角度来看,短期投资时,基金投资者可将基金经理的性别作为决策的参考因素之一,女性基金经理管理的基金收益高于男性基金经理管理的基金。但鉴于男性基金经理的投资分布范围大于女性基金经理,更为激进,因此在牛市环境下,男性基金经理管理下的基金可能会获得更高的收益。
  女性基金经理更厌恶风险
  从投资风格看,女性基金经理相对男性基金经理更厌恶风险。从2008年二季度基金持股市净率看,女性基金经理的平均持股市净率较男性基金经理低12.5%,平均股票集中度(基金的前十大重仓股的投资占该基金股票持仓市值的比例)和行业集中度(基金的前十大行业的投资占该基金持仓市值的比例)都略高于男性基金经理,投资集中度(基金的前十大重仓股股数占该股流通股比例的加权平均)则低于男性基金经理。
  这几个指标综合反映出男性基金经理的持股分布范围明显大于女性,且投资较女性基金经理略显激进,更偏好风险。
  从波动性角度来看,由于不同性别的基金经理所管理的基金在风险收益特征上的确存在差异,投资者在购买基金时考虑基金经理的性别因素,有助于降低投资的波动性。也就是说,考虑基金经理的性别差异有助于达到分散投资、降低风险的目的。
  鉴于女性基金经理的投资风格较为稳健,因此投资女性基金经理管理的基金有助于保持投资者整体风格的稳定性,减少频繁、大规模的基金买卖带来的不必要的交易费用。
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