10月份投资者还须提防业绩地雷 　　

　　这个双休日，消息面比较平静。当然这也在大家意料之中，因为“两降一免”消息上周已公布。记者采访的多位分析师表示，10月份的取决于两点：一是外围股市能否企稳，二是正在公布的上市公司三季报能否超预期。如果像和员预计的那样，三季报业绩出现明显下滑，那么接下来的行情不容乐观，投资者应继续保持谨慎。

　　A股与外围股市仍将联动

　　一位市场人士表示，境外市场仍将是近期影响A股市场走势的最大因素之一。从目前来看，金融危机有开始向实体经济变化的趋势，这有可能将全球经济拖入衰退的境地。因此道琼斯上周下跌１８.２％，刷新１９３３年７月创下的１７％的单周最大跌幅。英国的情况同样糟糕，《金融时报》１００种平均价格指数上周累计下跌２４％，为１９８７年１０月以来最大的单周跌幅。

　　在上周全球崩溃暴跌的影响下，A股同样大跌，同时机构总体呈现净减仓，总金额合计42．4亿元。法人同样大幅度净减仓，合计28．7亿元（前周五至上周四的累计）。

　　由于指标股的护盘，A股权重股股价上周跌幅相对有限，但H股则受到全球资本市场的暴跌而大幅走低，中国石油等权重股的A股与H股的溢价率有进一步扩大的趋势。目前中国石油的A股股价高出H股120%强。宏源分析师李青表示，一旦本周进一步随全球股市调整而调整，那么A股与H股的溢价率将进一步扩大，这无疑会拉开A股股价调整的空间，不利于A股市场双重底的构筑。因此A股与外围股市的走势将进一步保持联动，A股短期走出独立行情的可能性微乎其微。

　　三季报难超预期

　　虽然今年上半年上市公司业绩整体仍保持增长态势，智多盈投资分析师余凯认为，增速下降已是不争的事实。近期，我国煤炭、钢铁、有色金属等大宗商品价格全线大幅度下跌，进一步表明实体经济已受到影响。国内用电量、汽车销售量、成交量等多个经济先行指标，均已出现明显减速。日前公布的今年1-8月全国规模以上工业企业利润增幅为19.4%，与2007年同期的37%相比大幅回落，这些都将在陆续公布的上市公司三季报中有所反映。

　　今年上半年，上市的业绩是A股中的亮点，净利润同比增长66.46%。但从环比角度看，二季度净利润增速已出现放缓的迹象。在经济增速下滑的环境下，银行的经营压力在增大，资金需求有减弱迹象。浙江利捷分析师孙皓说，就拿降息来说，虽然有助于改善上市公司的资产质量，但是对短期业绩将产生负面影响，因为银行活期存款占大头，这部分利息并没有改变，而贷款利息下调，意味着息差下降，自然会影响业绩。

　　因此，正像基金经理和券商研究员预计的那样，银行的业绩增速已经基本见顶。另外，作为周期性的煤炭和钢铁行业，虽然上半年业绩无限风光，但随着下半年需求放缓、产品价格下跌，业绩拐点已经出现。

　　杭州一基金经理严先生表示，经过前期的大幅下跌，股价已经在很大程度上反映了市场对上市公司业绩的悲观预期。但随着恐慌情绪在全球金融市场的蔓延，投资者还是应该“现金为王”，因为老股民都深有体会，熊市里的业绩地雷是非常可怕的，不尽如人意的三季报带给A股市场更多的将是风险。后市须密切关注面的动向，如果有更多刺激经济发展的政策出台，那么A股可能会震荡筑底。