政策改变将带来新的理财动向。时报记者 杜翠 摄
　　央行于10月8日晚宣布，从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点。同时，暂停征收5％的利息税。此举一出，对银行理财产品、房贷、存款以及保险均有较大影响，因此本报记者向读者一一解读政策变化带来的理财新动向。
　　结算利率跟随下滑
　　9月12日，中国紧随澳大利亚降息后，货币政策的转向给万能险带来了新的变化。在坚挺数月之后，万能险结算利率从6%的高位"应声而落"。10月6日,平安人寿对外公布了9月万能险结算利率,其中个人银行万能险和个人万能险结算年化利率均大幅下降0.25个百分点,前者从8月的5.50%降至5.25%,后者从5.75%下滑至5.50%。同样，泰康人寿万能险结算利率与平安人寿进行了同比例的下调。泰康人寿10月1日公布的数据显示,卓越财富和放心理财两款万能险产品的结算利率悉数从5.50%降至9月的5.25%。
　　其实，在银保市场占据前几位的平安、泰康的行为早已是业界普遍现象。今年8月，各大保险公司纷纷下调了万能险的结算利率，27家寿险公司中结算利率在5%以上的不足一半。截至今年8月，万能险结算利率保持在5%以上的产品有12个。
　　广州证券金融分析师张光伟认为,由于去年底以来资本市场持续低迷，导致保险资金收益率下降，长期维持高利率将造成保险公司的亏损，另外上月开始的降息举措让市场普遍预期中国进入降息周期，万能保险结算利率必然跟随而下。
　　万能险：信贷类产品收益将下降
　　普益财富研究员杨剑超指出，近期有银行发行过一些收益随贷款利率浮动的信贷资产理财产品，其预期年化收益率将随1~3年贷款利率变动进行调整，产品收益率会随贷款利率的升降而升降，投资者购买此类产品的时候应注意由此带来的收益波动，也应注意贷款利率下降可能带来的产品提前终止。某位银行理财师表示，目前信贷类理财产品的预期收益尚未受到影响，即使有提前终止的部分信贷类产品，也基本实现了预期收益，但随着贷款利率的下调，新发行的信贷类产品收益将会有所下降。
　　债券类理财产品受追捧
　　银行业内人士指出，在降息的预期下，交易所债券价格将继续上涨，随着近期市场的调整，结构型产品风险加大，债券类理财产品以其稳健的风格及预期收益的提高将成为投资者关注的重点。市场人士分析，随着降息预期的加大，国债、企业债交易价格有望上涨，为投资者提供了较好的投资机会。
　　理财产品：
　　储蓄：存款收益下降不明显
　　此次降息前，银行一年期基准存款利率为4.14%，降息0.27个百分点后，一年期存款利率为3.87%。但由于降息的同时，取消了5%的利息所得税，则实际利率为4.14%×95%=3.933%，相当于实际降息仅0.06%。
　　以1万元存款为例，如果10月9日降息前定存一年，执行4.14%的基准利率，则到期名义收益为414元，扣除5%的储蓄存款利息所得税后的实际收益为393.3元，如果10月9日降息后定存一年，执行3.87%的基准利率，则到期实际收益为387元，与降息前相比收益减少了6.3元，实际收益影响不明显。
　　供房者：还贷压力明显下降
　　此次降息，5年期以上商业贷款利率从7.74%下降到7.47%，而5年期以上公积金贷款利率从5.13%下降到4.86%，尤其是连续两次降息后，对于买房者来说，其房贷还款压力将出现比较明显的下降。
　　如果选择等额本息偿还方式，以50万元20年贷款计算，降息前每月应还本息合计4101.659元，降息后每月应还本息合计4018.799元，每月比降息前少还82.86元；以30万元20年贷款计算，降息前每月应还本息合计2460.995元，降息后每月应还本息合计2411.279元，每月比降息前少还将近50元。
　　中小银行：受益较大
　　浦银安盛基金公司分析指出，下调存款准备金率约可释放银行系统约2300亿元资金，对于中小银行改善流动性较为重要，释放的此部分金额各银行运用途径应有差异。大银行流动性较为充裕，此部分资金可能用于货币市场、债券投资等；部分资金较为紧张的小银行则可能用于贷款投放。对09年净利润正面影响大约在0.04%~0.14%之间。
　　万联证券分析师李双武认为，降息对中长期贷款占比大的银行负面影响较大。贷款中，短期贷款降幅小，只有9个基点，中长期贷款降幅大，达到27个基点。08年的平均贷款利率将下降0.02%-0.04%，09年平均贷款利率将下降0.09%-0.20%。宁波银行由于短期贷款占比较高，负面影响较小。中长期贷款占比大的如建行负面影响最大，贷款平均利率下降达到0.2%。