大势研判

　　■ A股：转好寄望于外围环境

　　周四，大盘高开低走，盘中震荡走低，尾盘接近日低报收，未站稳2100点整数关口。沪深两市有两成上涨，成交金额比周三缩减一成，处于600亿元左右的低迷水平。网络、、等处于涨幅前列，、钢铁、有色等处于领跌状态。权重股中，银行、券商表现为逆势上涨或相对抗跌，房地产、钢铁、有色处于领跌状态。非周期性中，网络、医药等处于抗跌状态，农业跌幅较大。深证成指跌幅最大，为2.40％。而跌幅较大，为1.56％。

　　技术上看，大盘日K线收出中阴线，受到2135点附近的20日均线压力，维持弱势。均线系统开始向空头排列转化，5日均线下穿10日均线，短期走势转弱。从摆动指标看，股指进入空方强势区，目前位置仍有下跌空间。布林线上，股指考验2028点附近的下轨支撑，中轨在2149点形成阻力，保持弱势格局，线口趋于收敛，呈现震荡盘整走势。

　　银行股尽管在银根松动的利好刺激下走强，但房地产和原材料类行业领跌，形成拖累，A股如要摆脱颓势，仍要寄望于外围市场好转，预计周五会止跌回升，但幅度有限。（张刚）

　　■：短期有望回升

　　周四，沪深两市B股出现下跌，但深市跌幅相对较小。

　　10月9日，人民币兑美元中间价报人民币6.8310元，较上一日上涨9个基点，连续第二日上涨。各国联合降息对市场短期的影响不会很大，本次降息将在一定程度上增加全球市场流动性，从而推动价格上涨，就中期而言，美元出现阶段性回落的可能性较大。人民币兑美元的升值，未能产生利好效应。以美元交易的沪市B股反而出现较大的跌幅，但绩优股较多的深市B股表现相对抗跌。

　　技术上看，上证B指收出的中阴线，连续四个交易日下跌，进一步回补前期的上升跳空缺口。均线系统开始转为空头排列，5日均线下穿10日均线，中期走势转淡，但日K线远离短期均线显示短期超卖。摆动指标上看，上证B指在空方强势区下行，仍有下跌空间。深证B指也收出带上影线的小阴线，考验前期底部支撑，但远离短期均线压力，有反弹要求。均线系统呈现空头排列，维持中期弱势。摆动指标显示深市B股在空方强势区趋于平缓，显示弱势盘整走势。

　　B股市场跌势趋缓，A股跌幅也收窄，外围股市部分出现上涨，市场恐慌情绪得以缓解，如果后续外围股市全线上涨，B股则有望走强，预计周五B股将在超跌后回升。（张刚）

　　热点

　　■救市再出“狠招” 美拟推行欧式银行国有化

　　随着金融危机持续恶化，美国政府正在考虑新的救市“狠招”。美国财长保尔森8日暗示，在动用最高7000亿美元收购银行业坏账的同时，财政部还可能考虑直接入股银行，以直接改善后者的资本状况。美国财政保尔森8日在华盛顿的一次讲话中，保尔森表示，“联邦政府将动用一切资源来增强金融体系的稳定性，”保尔森说，“我们将充分利用获得授权的各种工具，包括提升各类金融机构的资本金水平。”他暗示，政府可能考虑通过注资来提升银行的资本金。

　　在美国之前，英国政府已在8日宣布了一项核心为国有化的银行救援案，政府将直接向该国最大的八家银行注资，并获得相应的优先股。政府将向英国各大商业银行注资500亿英镑。其中，八家指定银行可以马上获得总额250亿英镑的投资，以提振其一级资本。财政部称，为每家机构提供的金额将在进行详细讨论后确定。这八家机构分别为：苏格兰皇家银行、巴克莱集团、HBOS、莱斯银行、渣打银行和汇丰控股等。政府宣布，前期的250亿英镑将马上用于收购这些银行的优先股，如果有必要，将再提供250亿英镑资金。对各家银行的投资额度将视具体情况而定。

　　■9月份CPI涨幅或将稳中趋降

　　受食品与大宗商品价格回落的影响，业内专家预计，9月份我国CPI涨幅有望在8月份的基础上继续回落，预计在4.6—4.9％之间，呈现稳中趋降的趋势，调控或将全面转向保增长。商务部和农业部的监测显示，9月份价格环比下降0.1％，同比下降0.8％。具体来看，8月份受季节性影响较大的蔬菜、水果仍为下跌，肉类、食用油继续回落，水产品保持平稳，粮食、鸡蛋小幅上涨。

　　中金预计，9月份食品CPI环比将下降0.1—0.6％，同比增幅会降至10％以下。CPI增幅继8月份回落至5％以下后，9月份继续保持乐观预期，业内专家普遍预测该数据仍会在5％以下，且低于8月份。这一数字已接近年初制定的4.8％通胀目标。随着CPI的逐月回落，对经济增长下滑的担心也尤为关注。

　　央行最新问卷显示，2008年三季度，宏观经济预数降至1.3％，是2007年来最低点，分别比上季度和上年同期下降9.0％和13.8％。三季度工业生产增速预期指数较上季度和上年同期分别下降了2.0％和3.2％，这表明企业家对未来经济运行继续下行的预期进一步增强。此消息显示未来通胀的压力将大为减轻，货币将有望进一步趋于宽松。

　　■再上市公司现金分红或增五成以上

　　中国证监会昨日发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，将上市公司申请再融资时的分红要求修改为：“最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”。

　　与证监会8月份发布的征求意见稿相比，上述规定不再将以股票方式分配利润计入再融资的挂钩比例，从而强化上市公司现金分红力度。与此前执行的《上市公司发行管理办法》对于再融资的约束条件“最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十”相比，新规还将强制分红比例提高了10个百分点。证监会相关部门负责人介绍，如果外部条件不变化，受条件约束的企业可能的分红规模将增加50％以上。

　　■上市公司只需备案即可股份

　　证监会昨日发布实施《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，取消了以集中竞价方式回购股份的行政许可，推行完全市场化操作方式，只需备案即可回购股份。同时，对上市公司回购股份期间实施现金分红不做强制性限制，明确提出通过加强信息披露和完善监管制度防范内幕交易等行为的发生。

　　根据规定，上市公司在股东大会作出决议以后，只需向证监会和交易所备案，便可同时上市公司回购报告书，不再需要等待监管部门审核。而按原来的规定，上市公司在提交备案后，还需在一定工作日内取得证监会无异议函后才能公告报告书，实施股份回购。在放松管制的同时，新规增加了提高上市公司市场操作透明度的有关内容，强化上市公司在回购过程中的分阶段报告、公告义务。与上月公布的征求意见稿相比，新规还删去了“上市公司在公布回购股份方案之日起至回购股份完成之日后的30日内不得公布或者实施现金分红方案”这一规定，以体现鼓励上市公司现金分红的导向。

　　■融资融券两次联测时间敲定

　　有媒体报道，10月8日，有关部门针对融资融券试点的相关问题召集中信等约10家券商总裁、中国证券登记结算有限责任公司有关领导及沪深交易所领导召开了一个内部会议。本次会议有三大议题：各券商汇报其融资融券业务的准备情况；券商独立的融资融券交易系统、中登公司及交易所交易系统的对接联合测试；融资融券业务开展中的行业自律问题。

　　自证监会宣布即将启动融资融券试点以来，对首批试点券商的规模的猜测一直没有停歇。在证监会发布的《中国证监会近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作》(其中明确提出将确定试点证券公司的资质条件和标准，建立公开透明的受理、审核和专家评价制度)后，业界普遍估计首批试点的规模会扩大。

　　据了解，中信、海通、国泰君安、申银万国、光大、国信、华泰、招商、平安等券商参与了本次会议，而首批试点将在他们中间产生。为保证融资融券业务开展时交易系统的正常运转，券商、中登公司和沪深交易所就联合测试问题在会上达成共识：定于10月25日和11月8日，三方的交易结算系统将进行两次联合测试。融资融券的正式推出还需一段时间之后，但相关准备工作正积极进行，对券商股有利好效应。