步入降息周期，人民币理财风向突变
　　昨天起，商业银行存贷款利率再次统一下调，这是继上月16日后，央行在短短一个月内发布的第2次降息指令，标志着我国正式步入了降息周期。事实上，在央行首度宣布降息以来，银行理财市场已悄然生变，以往风头强劲的信贷类理财产品，预期收益率开始走低，此前并不被看好的债券类理财产品，则逐渐升温。银行理财专家预测，进入降息周期后，人民币理财市场将发生分化，债券类产品有望走俏。
　　银行力推稳健型产品
　　存贷款利率下调，对当前一些热门人民币理财产品，将产生直接影响。进入降息周期，不少投资者开始盘算如何理财，从理财大方向看，仍需向稳健型产品看齐。专家表示，市场波动剧烈，高风险的投资获利可能性大大降低，此时仍应以稳为主。
　　目前各商业银行仍在力推稳健型理财产品，大致分为票据类和信托贷款类产品。银行信托贷款类理财产品，一般将募集资金投向风险较低、收益相对较高的优质企业项目。从历史数据看，该类产品一般都能达到预期最高收益率，且风险相对较低，其稳健性往往优于结构性产品。近期到期的多数信托贷款类理财产品，均达到预期收益的上限。
　　尽管降息可能对信贷类理财产品造成一定影响，但由于贷款利率下降效应，要有一定的释放期，因此即便相关产品收益区间有所下降，但短期内影响不会很大，产品预期收益率可能在短期内维持稳定。由于银行设计该类产品的期限一般较短，产品往往在相对稳定的利率水平下运行。如果央行降息频率不大，该类产品收益率不会有大幅下滑。各银行近期一直有该类产品发售。
　　要注意的是，信托贷款类产品属非保本浮动收益型产品，此前之所以归入稳健型产品之列，主要在于银行选择的客户、资产比较优质，而履行理财受托人和资产管理人的能力较强。今后购买此类产品，仍须关注其所投向企业的信用程度和综合实力。
　　信贷类产品注重短线
　　今年以来，信贷资产类理财产品是理财市场的主流品种，占比一度曾达40%以上。不过由于该类产品收益以贷款基准利率为参照标准，两者间基本呈正相关，贷款基准利率的调低，意味着这类产品预期收益相应下降。事实上在9月贷款利率下调后不久，招行、北京银行等发行的多款信贷类理财产品，因借款人提前还款而提前终止。
　　据银行测算，降息前后，信贷类理财产品平均收益率出现了下滑，其中6个月至1年期限产品平均收益率下调幅度约0.2个百分点。专家表示，信贷类产品的收益区间，在降息后将呈下降趋势，一旦央行连续降息，这类产品的收益可能出现大幅下滑。因此投资者在购买这类产品时，应尽量短线操作，期限最好控制在半年到一年以内。
　　债券类产品开始吃香
　　由于利率与债券收益呈反向关系，在央行降息后，此前并不火爆的票据债券类产品，最近成为市场热点。再加上股市震荡，大批资金涌入债市，债市可能迎来一个发展良机，从而推高债券类产品的收益率。
　　银行人士介绍，债券类理财产品，为普通客户提供了分享货币市场投资收益的机会，它的投资对象，一般为央行票据与企业短期融资券，是人民币理财产品中最稳健的品种之一。此前因债券类产品收益率相对较低，大多无人问津，但目前大受追捧。期限短、流动性强、风险相对较低，而且随着降息来临收益将获提升，是这类产品走俏的主要原因。据记者调查，债券类产品流动性优势明显，目前市场上大部分产品投资期限在1个月到3个月，期限最短的理财产品只有7天。3个月产品的预期年化收益率达4.5%左右，高于同期储蓄存款收益。购买这类产品本金较安全，其风险主要有汇率风险、利率风险、合同提前终止条件限制等，此外专家提醒，对信用等级较低的债券，则要保持谨慎。（记者 李强）