人民银行9月16日起下调了贷款基准利率和存款准备金率，时隔近一个月，这项措施对银行理财产品、特别是信贷类理财产品的影响也逐渐显现出来。据Wind数据统计显示，自央行实行"双降"以来，中资银行中已经有24款信贷理财产品宣布提前终止。据分析，正是受"双降"影响，一些企业为了减少成本，提前偿还原来的高息贷款，转而借入低息贷款，由此某些信贷理财产品会提前终止。
　　信贷类产品出现终止热潮
　　信贷类理财产品，是指由银行与信托公司联手推出的信托贷款理财项目产品，就是银行把通过销售理财产品募集来的资金交给信托公司，信托公司再转贷给需要资金的企业。因此，央行贷款利率的调整必然会影响到银行信贷类理财产品的运作。
　　这次贷款利率下调对已经发行的产品造成了一定影响，北京银行提前终止了包括"心喜"系列2008247、"超越"系列2008272等在内的16款信贷类产品，银行方面给出的解释是"银行借款人提前归还贷款"。另外，招商银行也提前终止了包括"金葵花"招银进宝304号理财计划等在内的4款信贷理财产品，理由也是"银行借款人提前归还贷款"。
　　根据合同规定，银行有权提前终止理财产品的情况通常包括以下三种，一是如遇国家金融政策出现重大调整并影响到本理财产品的正常运作时（比如降息），二是因信托提前终止（包括但不限于因市场发生极端重大变动或突发性事件等情形）时，三是理财产品存续期内借款人全额提前还款。因此，即便是银行提前终止理财产品，也是完全合理合规的。
　　信贷类产品前景未明
　　由于股市的持续低迷，使投资者对此次"双降"非常敏感，不少投资者认为，提前终止理财产品使自己的收益受到了很大的影响。的确，投资者的绝对收益有所减少，在贷款利率下调前一周，22款6个月期以下产品平均收益率在5%以上，而25款6个月至1年期产品的平均收益率达到5.98%；利率下调后这两个期限内的信贷理财产品收益分别为4.8%和5.7%，略微有所降低。
　　不过有分析人士认为，"双降"对于信贷产品短期内的影响并不会特别大，尽管目前投资者的收益受到一定的影响，但是产品的年化收益率还是和以前一样的，银行会按照合同规定的年化收益率向投资者支付。而对于贷款利率下调后才发行的产品，基本不受影响。
　　但是，从长期来看，目前我国银行最大的利润来自于存贷利差，此次贷款利率降低意味着银行的收入减少，银行以减少信贷资产理财产品收益率来填补失去的利润也并非不可能。因此，下调贷款基准利率对信贷理财产品的长期影响如何仍然有待观察。
　　另外，贷款利率的下调对新发信贷类理财产品预期带来了直接的影响。据普益财富网统计，9月12日至9月18日，各商业银行共发行了66款信贷资产理财产品，虽然较前一周增加19款，在所有银行理财产品中的占比也由55.1%上升至67.2%，但产品预期收益率普遍下降，40款6个月期限以下理财产品的平均收益率为4.80%，25款6个月至1年期限理财产品的平均收益率为5.73%，分别较调整前下降0.21和0.25个百分点。
　　西南财经大学信托与理财研究所研究员张星表示，产品预期收益的下降是由"双降"影响所致。央行公布的数据显示，6个月的贷款基准利率从6.57%下降至6.21%，下调0.36%；1年期的贷款基准利率从7.47%降至7.20%，下调0.27%。由于信贷资产类理财产品的收益以贷款基准利率为参照标准，降低贷款基准利率就带动信贷类理财产品预期收益相应下调。与此同时，降息后，信贷资产理财产品的收益率虽能维持在4.80%－5.80%之间，但由于定期存款基准利率没有调整，二者之间的利差缩小，这也降低了该类产品的竞争力。另外，"双降"将增加银行资金的流动性，拓宽企业直接向银行融资的渠道，这将降低信托方式融资的吸引力，进而影响信贷类理财产品。
　　债券类产品短期走俏
　　随着央行降低贷款利率，使得市场憧憬未来市场利率或将进一步下跌，这无疑将使得债券市场有望中长期向好，进而推动债券类理财产品的走俏。
　　目前，股市虽然有所反弹，但经历过指数从6000点到2000点的暴跌后，投资者已经认识到股市风险较大，开始转投一些风险相对较小的理财产品。来自普益财富网的商业银行理财产品报告显示，8月份35家商业银行共发行理财产品576款，稳健型理财产品占比92.7%，稳健风格已经成为理财市场的主旋律。这类产品主要是投资于风险较低的信贷与票据资产以及债券与货币市场。其中债券类银行理财产品为普通投资者提供了分享货币市场投资收益的机会，投资对象一般为央行票据与企业短期融资券，是银行理财中最为稳健的产品。因收益率较低，此前这类产品无人问津，但目前期限短、流动性强的该类产品往往一开售便销售一空。
　　据业内人士介绍，债券类产品的流动性强，大部分产品的投资期限为1个月到3个月，期限最短的理财产品只有7天。3个月产品的预期年化收益率达4％至4.5％，高于同期银行储蓄存款收益。购买这类产品本金较安全，短期投这一类理财产品比较合适，如果超过1－2年风险就会加大，因为一旦在产品期内遇到加息，那么本身产品收益率就比定期存款高不了多少，可能会影响到实际收益率。
　　不过，目前在降息的背景下，债券市场将成为稳健型理财产品的主要阵地。特别是在弱市格局中，债券型理财产品势必会成为理财市场的热点。（记者 付秋实）