今年以来，一方面股市大幅暴跌，另一方面，债市做多情绪炙热，许多投资者也将目光转向了债券市场。那么，什么是债券？债券投资的特点是什么？又需要考虑哪些风险因素呢？上证所的有关专家对此进行了解答。
　　债券及其基本要素
　　债券是发行人按照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。通俗地讲，债券就是发行人给投资人开出的"借据"。由于债券的利息通常是事先确定的，因此债券通常被称为固定收益证券。债券的基本要素有四个：
　　(1)票面价值，债券的票面价值简称面值，是指债券发行时设定的票面金额。
　　(2)债券价格，债券的价格包括发行价格和交易价格。债券的发行价格可能不等同于债券面值。当债券发行价格高于面值时，称为溢价发行；当债券发行价格低于面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。债券的交易价格即债券买卖时的成交价格。
　　(3)偿还期限，债券的偿还期限是个时间段，起点是债券的发行日期，终点是债券票面上标明的偿还日期。偿还日期也称为到期日。在到期日，债券的发行人偿还所有本息，债券代表的债权债务关系终止。
　　(4)票面利率，票面利率是指每年支付的利息与债券面值的比例。投资者获得的利息就等于债券面值乘以票面利率。
　　什么是公司债券
　　公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。2007年8月14日证监会颁布了《公司债券发行试点办法》，在公司债券发行试点期间，"公司"的范围仅限于沪深证券交易所上市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。
　　债券投资的特点
　　债券投资可获取固定的利息收入，也可在市场买卖中赚取差价。随着利率的升降，投资者如果能适时地买进卖出，还能获得更大收益。目前，在上交所挂牌交易的债券品种主要包括国债、企业债、公司债、可转换债、可分离交易的可转债等。
　　债券投资有哪些特征？债券作为投资工具主要有以下几个特点：
　　（1）安全性高，由于债券发行时就约定了到期后偿还本金和利息，故其收益稳定、安全性高。特别是对于国债及有担保的公司债、企业债来说，几乎没有什么风险，是具有较高安全性的一种投资方式。
　　（2）收益稳定，投资于债券，投资者一方面可以获得稳定的利息收入，另一方面可以利用债券价格的变动，买卖债券，赚取价差。
　　（3） 流动性强，上市债券具有较好的流动性。当债券持有人急需资金时，可以在交易市场随时卖出，而且随着金融市场的进一步开放，债券的流动性将会不断加强。
　　因此，债券作为投资工具，最适合想获取固定收益的投资人。
　　债券投资应考虑的问题
　　经典的投资学理念告诉我们"不要把鸡蛋放在一个篮子里面"，通过分散投资，将资金分散在股票、债券（包括国债、企业债以及公司债）等不同产品上，形成投资组合，会更好地实现投资安全性、收益性与流动性的良好结合。除此之外，上证所专家认为，债券投资还要考虑以下几个方面的问题：
　　（1）债券种类，一般来说政府债券风险较小，公司债券风险较前者要大，但收益也较前者大。
　　（2）债券期限，一般债券期限越长，利率越高、风险越大；期限越短，利率越低、风险越小。
　　（3）债券收益水平，债券发行价格、投资者持有债券的时间及债券的期限结构等都会影响债券收益水平。
　　（4）投资结构，不同品种、不同期限债券的不同搭配会极大影响收益水平，合理的投资结构可以减少债券投资的风险，增加流动性、实现投资收益的最大化。（记者　李成）