今年以来，随着整个经济形式的变化，投资理财市场也发生了明显变化。股市、银行理财、金市等各种主流理财渠道赚钱效应衰减，亏损成了多数理财人士的遭遇。这种情况下，各种理财产品遭遇如何？《赢家》理财本期特作一调查，结果发现曾经被市场热烈追捧的基金等高风险理财品迅速遇冷，进入了乏人问津的寒冬；而风险低注重保值功能的债券等则逐步成为市场新宠。
　　奥运藏品
　　跌多涨少 10元奥运钞虚火旺
　　奥运会结束之后，多数奥运藏品身价缩水，但是10元面值的奥运纪念钞居然在奥运会结束之后表现依然坚挺。"10元奥运纪念钞成都最高炒到1600元，现在也没咋降！"成都古今钱币收藏品有限公司熊先生告诉记者，与10元的发行面值比较，暴涨近160倍。
　　作为奥运藏品中最有代表性的品种，10元纪念钞在最初上市时就得到了热烈追捧，7月初，蓉城市民排队兑换10元奥运纪念钞，当天转手可卖到600元，第二天很快涨到800元。8月8日北京奥运会开幕，价格升至1600元左右。不过创新高后，10元纪念钞呈现有价无市的尴尬状态，价格降不下来，交易量也相当小。
　　同样是奥运纪念钞，中国香港、澳门版纪念钞行情却大不同！香港和澳门发行的20元面值的奥运纪念钞在蓉城的价格不断走低。"以前单张要400元，现在香港、澳门版一对才要400元。"熊先生介绍。另外，奥运金银币藏品走势也不乐观，从去年10月份至今"跌跌不休"。奥运金银币小盒(1组)历史最高曾达22000元，如今已跌破万元。奥运金银币大盒(1组)在北京奥运会之后虽然走出一波小幅上涨态势，最新价15800元，距离历史最高价24000元仍有巨大差距。奥运1、2、3组金币大全套今年6月18日发行之初价格为31000元，如今也跌至26000元。
　　"如果你是自己想收藏10元纪念钞，最好先等一等，现在价格炒得太高，投机气氛浓。"四川省收藏家协会秘书长吴道明告诉记者，"以后降到500元、600元的价格，可以买点来收藏，现在不要出手。"另外，收藏界专业人士称，国际金银价格持续走低，也影响了奥运金银币的价格走势。金银币投资专业性很强，普通市民要谨慎对待。
　　黄金
　　金光不再 熊影闪现
　　曾一度被称为"最牛炒金客"的高德黄金老总张卫星最近爆仓巨亏，其遭遇成了中国众多炒金客的一个缩影，金价的下跌让做多黄金的投资者损失惨重。
　　"不排除又一个黄金熊市的来临。"中信建投期货黄金分析师钟晟认为，各种黄金投资品的跌势也正在印证他的观点。以投资者接触最多的实物黄金为例，上海黄金交易所AU9999(千足金)今年3月曾达到233.59元/克的历史新高，到前日AU9999报收170.03元，盘中破170元整数关。按这个价格算，即使花一千多元买入5克如普通戒指重量的千足金，投资者也将亏损317元。价跌，量也缩减，上海金交所8月中上旬日均交易黄金保持在1700公斤左右，目前日均交易降到1500公斤。
　　今年一月份正式挂牌的黄金期货作为一种风险更高的投资品，让做多的投资者亏损更多。合约AU0811在今年3月份最高价为232.2元每克，在当时如果开一手仓大约需要3万多元，如果投资者在买入开仓一手持有到昨日167元每克，一手单子就会亏损6.5万元，远远超过最初一手的保证金。
　　"黄金有抗通胀的功能，但是其作为投资品也会有风险。"钟晟认为投资者"不要忘记1980年到2000年的20年黄金熊市，期间做多的投资者在漫长的岁月中苦苦等待解套，不仅未能实现增值，连保值的功能也未能发挥。"
　　曾经风光一时 如今谈"基"色变
　　去年牛市中，股指的大幅飙升，为新基金的发行带来了良好的机遇，基金一下炙手可热，"基民"的队伍也空前强大，排队"抢"基金的情形更是司空见惯。而今年以来，股指从当初的6124点一下跌落至如今的2000多一点，与去年的火爆场面相比，今年新基金的发行简直是一个"秋"字了得。
　　今年以来，新基金募资规模大幅下降，24只已完成募集的基金仅募集727.7亿元。其中，11只偏股型基金共募集243.35亿元，平均募集规模为22.12亿元，均未达到募集的上限。而去年共有31只偏股型基金发行，共募集2711.95亿元，平均募集规模为87.48亿元，今年同比下降了74.7%。据统计，上半年基金净值平均缩水接近40%，而这些都是基民在损失，而基金本身始终扮演的却是砸盘者的角色。基金经理的"年轻化"是目前基金市场不能忽视的一个潜在威胁，银河证券基金研究中心的数据表明，现任383名基金经理中有115人从业经历不足1年，基民的血汗钱或许已成为了这些基金经理步入金融市场进行实战的第一笔学费。
　　此外，记者观察到，在目前基金销售寒流中，定投业务已经成为各家银行基金业务的重头，同时也占据了基金新开户数的绝对主力。对于投资者而言，基金定投是平摊成本、降低风险、复利效应明显的一种理财方式。在今年以来的熊市中，合理调整投资比例，选择长期业绩优秀的基金进行定期定额投资，也不失为一种好的投资办法，从长远来看可以平化市场波动风险，平抑亏损率。
　　保险业喜忧参半
　　今年上半年以来，保险业正在从去年的增长高温中冷却下来，保费高速增长、投资收益下滑成为目前保险行业的主要特点。
　　进入8月，保险公司的各项数据逐次披露。相比2007年保费收入和投资收益均大幅上升的积极局面，今年的行业信号要远为复杂。一方面，保费收入增势不减。今年上半年，全国共实现原保险保费收入5618亿元，同比增长51.1%。其中，财产险业务原保险保费收入为1299.3亿元，同比增长19.9%；寿险业务原保险保费收入为3859.8亿元，同比增长64.2%，为近十年来最高。而另一方面，投资收益则明显下降。截至上半年末，保险资金运用余额为27063.3亿元，较年初仅增长1.3%，保险公司实现资金运用收益648.7亿元。保费大幅增加，投资收益下降，对于偿付能力的挤压可想而知。而这一切，与宏观经济周期和证券市场的剧烈起伏密不可分。
　　现代保险业的利润来源由传统的保费收入和保险资金投资收益共同构成，而我国保险业近些年来的发展更多地是依靠扩大市场占有率，增加保费收入的方式，尽管从总保费规模上获得快速增长，但这显然不是长久之计，要想实现可持续发展，必须坚持保费收入和资金运用"两个轮子走路"，打破目前不计成本地单单追求保费总额的粗放式增长模式，加强对保险资金投资潜力的挖掘，保险公司盈利能力上升了，才能有更强的风险防范能力，才能算真正的"做强"。
　　债券市场一枝独秀
　　催生"打新债"一族
　　股市"跌跌不休"，在此之下今年的理财市场一片惨淡。然而，并非所有的理财产品都委靡不振，债券市场今年以来表现十分抢眼，无论是国债、公司债近期都一路上涨，整个债券市场呈现一片红。
　　基金遇冷 国债火热
　　前两年每新出一期国债，市民天亮前就开始排队抢购。但从去年开始，国债一度成为了市场被遗忘的角落，为了多销售一点，甚至有银行专门打广告做宣传。不过，随着股市一路下跌，近期国债再度成为了投资者关注的热点，记者昨天在市内建设银行一家网点看到，短短半个多小时，就有数位投资者前来咨询即将发行的电子式的2008年第二期储蓄国债。而与之相对应的是，去年投资者排队抢购的基金等理财产品如今却无人问津。
　　国债重新回到投资者眼前，靠的是其一直稳定的收益以及近期抢眼的表现。以即将发行的2008年第二期储蓄国债为例，该产品为固定利率固定期限品种，期限3年，年利率为5.74%；2008年9月16日起息，按年付息，每年9月16日支付利息，2011年9月16日偿还本金并支付最后一次利息。该产品的年收益率，虽然没有股票一个涨停板多，但在股市一路下跌的情况下，5.74%的稳定收益不仅高于同期银行利率，更跑赢了8月的CPI。因此，对于投资者具有相当的吸引力。
　　实际上，在9月的前8个交易日内，上证国债指数已六度刷新历史新高，累计上涨0.63%，已经超过了该指数整个8月的涨幅。理财专家表示，在股市、基金持续低迷的情况下，国债是一种不错的投资方式。而基金等机构持续增持债券，使得债市更加看好，对普通市民来说，现在是投资国债的好时机。
　　公司债水涨船高
　　值得注意的是，在国债市场持续走好的同时，企业债、可转债等品种近期也在"水涨船高"。其中，08新湖债和08北辰债在众多公司债中的表现尤其突出。
　　08北辰债于7月18日发行，期限为5年，票面年利率为8.2%。这样的收益水平，不仅比同期的银行存款和国债利率高出30-50%，且也远高于银行信托理财产品的平均年化收益率。此外，公司还具有回售条款，投资者的利益得到进一步保障。因此，该产品在发行时就被投资者争相购买，而在二级市场上，08北辰债也一路大涨，从8月5日的最低101.48元，到昨天最高涨到106.97元，涨幅超过了5%。而期间，股票市场哀鸿遍野，投资者损失惨重。08新湖债也同样牛气，该债券从7月18日上市以来，涨幅已经超过了7%，而其票面利率更是达到了惊人的9%。
　　催生"打新债"一族
　　债券的火热，甚至催生出了"打新债"一族。根据规定，个人可以通过一级的发行市场和二级的流通市场来进行债券投资。在一级市场，主要是申购新发公司债，这就是近期很受追捧的"打新债"。据统计，今年以来新股的网上平均申购收益率仅为0.0937%，打新股的投资者收益大减。而近期发行的08北辰债等几只公司债因为其上市后的暴涨表现，吸引了不少打新股的资金转而投向债券市场，近期发行的几只公司债都出现了上网半小时内就告售罄的火爆情形。
　　不过，对于目前火热的公司债，理财专家建议广大投资者还是需要提高警惕。相比股票、期货等金融产品，债券的风险相对较小，但并非零风险。特别是公司债，发行主体的不同，它们所发行的债券也是有好有坏，对于一些信用资质较差的公司，它本身的信用违约风险较大，投资者更要提高认识，不能一味地追求高收益，而不去关注发行人的基本情况，这样实际上投资者承担了较高的风险。此外，个人投资者在决定投资公司债之前还应注意，公司债的利息收入仍要交纳20%的个人所得税。
　　如何在上交所买卖公司债？
　　1、发行时认购
　　目前，公司债券采取网上发行方式通过上交所竞价系统面向社会公共投资者公开发行部分债券。在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立的首位为A、B、D、F的证券账户持有人均可在公司债券发行日按"时间优先"的原则认购公司债券，认购成功的，上交所竞价交易系统将实时确认成交。
　　2、债券上市后交易
　　投资者可通过上交所竞价交易系统买入、卖出公司债券。投资者从事公司债券现券交易按证券账户进行申报，实行净价交易、全价结算。投资者在上交所交易市场进行债券现货买卖，必须选定一家证券经营机构，并订立全面指定交易协议后，方可办理委托买卖手续。投资者通过证券经营机构可选择现场委托、电话委托或网上委托等方式进行债券现货买卖。
　　在上交所竞价系统进行债券现货交易应如何申报？
　　债券现货交易申报应当符合以下要求：
　　1交易单位：手(1手＝1000元面值)；
　　2计价单位：每百元面值；
　　3价格变动单位：0.01元；
　　4每笔申报限制：最低申报限额为1手，最高申报限额为10000手；
　　5申报价格按照交易规则的规定执行。
　　投资者当日买入的债券是否可以当日卖出？
　　债券可以进行回转交易，即当日买入的债券可在当日卖出。
　　公司债券的交易时间和股票一样吗？
　　与股票买卖一样，投资者可以在上交所竞价系统买卖公司债券。交易时间：每周一至周五，每天上午9∶30至11∶30，下午1∶00至3∶00，法定公众假期除外。有些证券公司开发的柜面系统可以支持交易时间外的投资者预申报，但上交所交易系统只在上述交易时间接受柜面系统的交易指令。(记者 李龙俊 蔡云舟 刘泰山)