高德"爆仓"引爆黄金投资渠道争辩
　　8月28日，高德黄金"爆仓"出局的消息被炒得沸沸扬扬。8月31日，上期所公开了多个"地下炒金"案例。以全国最大"地下炒金案"为例，联泰黄金以变相期货交易形式导致723名投资者巨亏近3000万元。一时间，黄金投资成了风口浪尖上的话题。
　　炒金应选正规场所
　　目前，受国际黄金市场剧烈波动和国家外汇管制力度变化的影响，国内一批从事变相黄金期货交易的民营黄金公司正面临重大风险，在这些公司背后，众多被误导参与投机的普通投资者损失惨重。针对这种现象，和讯于昨日召开了"黄金投资灰色交易风险"主题研讨会，会上黄金、期货、外汇等相关行业内专家，围绕"黄金投资资金风险"、"我国黄金市场存在的监管漏洞"等话题进行讨论。本报记者采访了与会专家。（新华社）
　　黄金产品没有合法与不合法之分
　　北京黄金经研中心专家委员会秘书长刘山恩
　　高德黄金"爆仓"出局的情况出来之后，关于"非法黄金投资产品"的说法也开始敏感起来，对于这种把黄金产品生硬地分为合法与不合法的说法，刘山恩并不认同。
　　刘山恩认为，黄金市场是根据供给的需求判断的，并没有合法与不合法之分。在经济大环境不好的情况下，无论是在哪种市场都面临着资金亏损的状况，所以这种划分不是从投资者的角度谈论这个问题，而从商业垄断上划分允许做不允许做的分界，这个概念本身就是一个谬论。
　　从市场情况来看，现在投资者需要的是更多的投资品种，24小时不间断的可以进行场外交易。但是目前制度供给比较单一，上海黄金交易所是做现货交易的，上海期货交易所是做期货交易的，这无形中造成了投资者因为投资品种的不齐全而到小公司进行投资而带来风险。
　　刘山恩强调，中国黄金市场化不能只看到监管方面的问题，最大的缺失是理论建设。"我跟踪这个市场已经15年了，我深深地体会到中国黄金市场化改革，最大的缺失就是没有理论建设，一旦不是以理论指导的实践，就是盲目的实践。"刘山恩认为，国内黄金市场还是应该补基础课，把理论知识根据国外的先进经验补上课。补课不是投资者的基本知识问题，是决策者的基本知识问题。
　　刘山恩认为，不应该用商品的观念要求黄金市场，他说，黄金市场比任何市场都复杂，黄金非常特殊，既是物，也是钱。物和钱是两种不同的交易市场，也就是说，这个东西可以在两个市场中交易，这就是黄金的特殊性。如果分得很清楚也很好管理，但黄金一会儿变成钱一会儿变成商品，非常善变，流动性非常强，而且我们的市场使这两个品种能够非常快的互换。如果用商品市场的规矩去管它，它跑去金融市场；如果用金融产品来管它，它又跑到商品市场去了。
　　"现在的情况是监管的人多，建设的人少。各个部门的分工太过明确，制定方案也是根据各个部门的利益来代替市场化的改革方案，所以应该建设一个黄金市场的综合管理部门，在这方面国外的市场已经很成熟了，可以多借鉴经验，为我所用。"
　　炒金抛弃炒股思维
　　金鹏期货副总经理喻猛国
　　散户到底可不可以进行黄金期货的投资？喻猛国认为还是有机会的，关键在于要坚定用期货的手法和思维做黄金期货，学会用杠杆交易和交易策略去运作期货，而不是用股票的操作策略和别的投资方式去操作。
　　在喻猛国看来，期货有几个特点，第一，多空双向交易；第二，期货T+0交易；第三，期货可以止损，而且进行期货操作一定要有止损的概念，不能长期看涨，即使拿20%的保证金，也有爆仓的时候，所以要制定自己的交易策略。
　　对于什么人能做期货或者黄金交易？喻猛国认为，这没有一个明确的限定，关键是要有投资组合的概念，要根据个人的资产进行配置，比如资产配置中要有低风险低收益、安全保障型的，像银行储蓄、保险、债券型、货币型基金；还有一部分可以做高风险高收益的，比如股票、股票型基金、房地产、期货。做资金配置要根据每个人不同的风险承受能力和资金状况来确定投资方案，但关键是把自己的资金配置好，而且要牢记一点任何投资都是有风险的，所以能用来做投资的资金要有三个原则：第一要拿闲钱来做，第二要拿能亏掉的闲钱来做，第三要拿少量能亏掉的闲钱来做。（见习记者 程谟思）
　　黄金：该如何"爱"你
　　问：高德临时清盘，让客户在低位斩仓，原因何在？
　　答：高德并不具备做市商的资质和能力，它本身的能力太小，而承担的责任太大，最终就只能以支付不了而告终。如果说最有资格成为做市商的机构，就是商业银行。
　　问：上交所规定只有法人能做黄金品种，什么时候黄金投资才能向散户开放？
　　答：黄金市场的品种很多，虽然在市场上都叫黄金投资，但每一个品种的风险性是不一样的，所以即使黄金投资向散户开放，也要考虑自身的风险承受能力，不能盲目投资。
　　问：投资者应该如何选择适合自己的黄金投资产品？
　　答：主要有三种投资方式。上海黄金交易所主要是现货，其中有一个T+D的产品是保证金交易；上海期货交易所是做期货的；在银行主要是实金交易的，也包括中金这些企业卖的实金。如果能够承担较大风险，可以做保证金交易，包括期货、上海T+D业务、期权；如果想简单点就买实金或者纸黄金，通过商业银行上网就可以做。