熊市中理财，做做"傻瓜"，其实也是挺幸福的。
　　在弱势震荡格局下，长期投资和价值投资理论正在接受严峻的考验。理智的投资者已经不再期冀诱人的高收益，更多地把眼光锁定在长期稳健的投资回报上。越来越多的人开始关注一些收益相对不高、却能使资产稳步增值的方法。这使得投资被大大简化--只消选对一种方法，接下来要做的就是把钱交给银行、交给机构去打理，自己无需劳心劳神，坐等下一个牛市即可。此后，你有可能不再需要每天神经紧绷地盯住盘面，投资方式改为每月由银行自动从卡里扣除投资款项，轻轻松松获取收益。
　　中长期内，如何管理好自己的资产，在本金稳妥、保证流动性的基础上，相对提高收益并保持这种收益的可持续性，是理财要掌握的最首要的一课。最简洁明了的办法就是按比例配置，把资金放入几个稳健的篮子里。而诸多长期理财工具中，应对市场暴跌的最好办法就是选择信任经过挑选的优质基金，平静地等待市场回调与基金净值的上升，这是我们应对股市低迷最沉着、最有希望的办法。当然，还可辅助其他保值之道。
　　理财一周报本周所要呈现的是一些口碑不错、值得一试的方案，其中包含了基金定投、指数基金、黄金投资、定期存款与股权质押等等傻得"有范儿"的投资方式。投资者根据自身的年龄、收入、风险偏好等综合分析，都能制定出合理的投资计划。
　　但，需要注意的是，理财前的调研环节万万不能少，不能让别人的推荐代替你自己的决策。究竟哪种理财方式适合你，还需要靠自己仔细的甄别。

　　基金定投:放长线才能钓大鱼
　　投资要点
　　基金定投理财简便，不必选时，更不必选股，以不变应万变。适宜长期投资，为未来的大额资金需求提前做好准备。
　　巴菲特有句名言：永远不要去预测股市。
　　这句话现在看来正是在告诫我们：放弃高抛低吸的得失心，以稳健、持久来应对市场难以预计的波动，这才是时下的"王道"。而这也正是定期定投的优势所在。
　　瞧瞧时下林林总总数百个基金，令投资者目不暇接，无从入手。许多投资者虽有投资的需求，却苦于缺少投资技巧和投资方法，往往在投资理财的大门前几度风雨，几度徘徊，几度辛酸--因为专业的投资需要缜密的思考、科学的分析、丰富的金融知识和理性的运作手段，这些都是让普通投资者望而却步的因素。那么，不妨试试以下这条路。
　　在股市跌宕起伏、基金净值大跌的时下，基金定投越来越多地为广大投资者接受。它让众多投资者最为担心的风险问题在非专业理财和时间复利的效果下降低了不少。
　　具体来说，基金定投体现出最大的好处是可以平均投资成本，实现这种平均的方式是：不论市场行情如何波动，都会定期买入固定金额的基金。如此来看，当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多。基金定投在不经意中自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。长期下来，每月的分散投资能摊低成本和风险，长期复利效果就会凸现出来，不仅资金的安全性较有保障，而且可以让平时不在意的小钱在长期积累之后变成"大钱"。
　　有个****的基金人就给理财一周报记者讲了一个他自己和基金定投"结缘"的故事："我从事金融行业已经15年。这15年来我一直是一个忠实的基金定投者。我为自己的两个孩子做了近10年的定投，起先只是想有一笔钱将来给子女读书所用，现在每年都获得不错的复利收益，由于坚持长期定投并且一直保持不错的平稳收益，现在账户的累计金额已经达到****的银行VIP级别。"
　　此兄的定投理念说到底就只有2个字：长期。正因为基金定投的赚钱秘诀在于坚持，在于长期，所以它可能更适合于在未来为你解决一笔较大的资金需求，比如子女的教育金，而短期内成效则不会太明显。从投资效果来看，小钱慢慢累积，5年、10年间经过两三个经济周期很容易获得投资回报。照他的话来说,"如果你单笔单笔地投资A股市场，想每笔都获得正报酬率，是有些困难的，市场总有波动起伏，很难保证你每次都能抛在最高点、买在最低处，定投就可以抹平熊市中的亏损。"
　　基金定投究竟收益几何？我们可以从某女士的案例分析来获得启示：假如该女士从小孩出生后开始，利用基金定投为其建立一个教育基金，假设小孩18岁开始上大学，那么投资年限为18年。如以成熟市场股票型基金平均15%的收益率计算，每期定投500元，也就是扣款500元，申购费率为1.5％，收费方式为前端收费。计算18年实际投资金额为10.8万元，每年投资仅为6000元，这期间申购总费用1620元。18年后，当该女士的小孩开始大学学业时，到期的本利总额高达537131.59元。小钱生大钱，这就是基金定投的理财魅力所在。
　　有银行理财人士就此向记者表示,"在已知的未来，将有子女教育金等大额资金需求时，提早以基金定投方式来规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱有在未来变大钱的可能。"另外，据记者了解，大多基金公司很重视基金定投的产品研发设计，上投摩根副总经理傅帆就向记者透露，他们最近正启动"亲子定投"的基金定投活动，目的是让更多的家庭学会通过基金定投的理财方式，轻松有效地积累起子女成长的费用。
　　基金定投是一个长期理财的好方式,它不一定能让你成为富翁,但一定让你稳当当地赚取一笔可观收益,那什么时候开始基金定投呢，答案就是现在！
　　基金定投适合哪些人？
　　1.想降低投资风险的人--投资一族：参加定投分散风险。
　　基金定投适合短期市场状况不能把握、没有时间投资的投资者，或是不愿冒风险的投资者。比如，领固定薪水的上班族，在扣除日常生活开销后，所剩余的金额往往不多，小额的定期定额投资方式最为适合。而且由于上班族大多无法时常亲自于营业时间内至金融机构办理申购手续，因此设定于指定账户中自动扣款的定期定额投资，对上班族来说是最省时省事的方式。 此外，基金定投还适合工薪阶层，可以利用基金定投起点低的特点进行基金投资来提高收益。
　　2.有长期理财规划的人--幸福家庭：参加定投积累教育金、养老储备金。
　　对结婚不久、孩子年龄较小的家庭来说，可以通过基金定投方式，积少成多，为子女储蓄教育经费。例如3年后须付购屋首期款、20年后子女出国留学基金，乃至30年后自己的退休养老基金等等。在已知未来将有大额资金需求时，提早以定期定额小额投资方式来规划，不但不会造成自己经济上的负担，更能让每月的小钱在未来变成大钱。
　　基金挂钩指数，坐等大盘回暖
　　"最近，买什么股票最能挣钱啊？"对投资一窍不通的牛小丽，这些天手有点痒痒。老听人说什么"底部已现"、"机会来临"之类的话，说得她心里痒痒的。"说不定发家的机会到了，股票要是反弹了，咱不就赚了嘛！"小丽还真动了开户的心思。
　　不过话说回来，牛小丽这人还挺谨慎的，大学毕业工作三年来，正值股市翻云覆雨的三年，眼瞅着大盘从1000多点一路猛蹿到了6000点，又跌回到了2000多点，小丽虽然没有亲身经历，身边"阵亡"的兄弟和"死里逃生"的姐妹却是最生动的教材。如今小丽攒了钱，到了自己"闯天下"的时候，自然多了一份警觉。
　　下定投资的决心，小丽开始虚心求教。可是亲戚、同事、朋友、大学同学一圈问下来，所有观点都不一致，有建议她买银行股的，有规劝她买能源股的，有力荐她中小板块的，还有人说熊市反倒是*ST的天下，这回把小丽彻底给说晕了，到底该买哪一只股票呢？
　　这时候，特能神侃的同事小梁看不下去了。一天午休的时候，他见小丽还在迷茫地望着涨幅榜，忍不住发话了："这年头，股市风雨飘摇，都说你冰雪聪明，怎么这点道理都不懂？谁能保证推荐的股票稳赚不赔啊，我就问你，谁敢打这个包票？"小梁虽然也不懂股市，不过他倒是给小丽出了个主意，"我看，你就买进30只或者50只股票，把每个人跟你推荐的全部买进，每只股票的钱不用多。这样一来总有赚的。"
　　在一旁偷笑的老吴，终于发话了："小梁脑子倒是挺快的，不过，不用那么辛苦买50只股票吧，每支股票买进卖出还要交印花税，怪麻烦的！买指数基金啊！有没有听说过？"老吴见两个年轻人一脸茫然，笑眯眯地解释道，"你这么想买股票，说明你看好大势，相信股票总有重回6000点的时候。"
　　"既然看好大势，又不知道哪支股票能涨，最简单的办法就是买大盘指数，只要指数涨了，你就能赚钱了。比如ETF，就是这么个原理，我们熟知的上证50ETF，就是和入选上证50指数的50只成分股挂钩的指数基金，买进了它就相当于你买了50只股票，而这50只股票基本能代表上证指数的涨幅，所以，只要大盘涨，你就赚了。现在ETF品种有好几只呢，除了上证50ETF，还有上证180ETF、深交所的100ETF和300ETF、中小板ETF，都是挂钩指数的，区别是包含的股票个数不同。这几只ETF买卖也特别简单，都有代码，跟股票一样，通过网络或者电话就能交易。这可是最标准的'傻瓜'理财法，呵呵。"老吴笑着说。
　　"那就是说，我现在买进ETF，指数2500点的话，如果哪天指数涨到了5000点，我就赚了一倍？"小丽问。
　　"是啊，前提是你觉得股市总有翻盘的时候，就像我一样，嘿嘿。"老吴意味深长地笑了笑，"这就叫无招胜有招，不用天天买进卖出，怎么说来着，重剑无锋！"
　　牛小丽得了真传，第二天就跑了上交所，把三年工作攒下的10万元钱悉数存了进去。在2360点处一下子买进了5万元，小丽说，另外5万元要放着以备万一，如果股市跌到2000点，她就再进2万元等待机会，相反如果股市突破2800点了，她就把剩下5万元全部投进去。总之，要做长期投资的打算。
　　但是，小丽也有另一种困惑，是不是只买一只上证50ETF就够了？如果上证50ETF和上证180ETF一起买的话，会不会重复？应不应该考虑一些特别的板块，比如华夏基金的中小板ETF？另外，考虑到自己25岁、月薪8000元这样的收入水平，是不是可以把每个月攒起来的钱继续用于投资呢？
　　带着小丽的这些疑问，记者请来了浦发银行的理财师刘健，请她为小丽指点迷津。


　　逆市而动，分批建仓
　　投资要点
　　可以将近几年没有固定用途的资金进行一下长线的投资。在估值相对安全的区域，可以考虑分批建仓指数基金，分批进行长线的投资和配置。
　　◎浦东发展银行理财师刘健
　　投资者在熊市也能找到适合自己的投资机会。
　　牛小姐属于积极型的投资者，对证券市场的未来充满信心，在不具备自营经验和购买几十只股票的资金实力的前提下，又想充分把握住未来市场整体上扬的机会，购买指数基金是一种比较理想的选择。
　　指数基金收益高于其他
　　指数基金就是选择一个特定市场的指数进行跟踪，根据指数的成分股来构造投资组合，使得基金的收益与市场指数的收益大致相同的一种基金。有趣的是，从国外市场的经验来看，积极投资型基金收益平均来说并不高于市场指数的收益。正应了那句老话--大多数人是无法战胜市场的。拉长到一定的年限，指数基金的收益往往要高于积极投资型的基金。
　　指数基金:不止ETF
　　ETF基金只是指数基金的一种。ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写，又称交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF既可以长线持有，也能够短期投机，博取上下价差，还可以进行套利交易，而这些都是其他指数基金无法提供的。
　　而对于"增强型"指数基金来说，这类指数基金通过其增强型设计，创造力求超越标的指数的优势，为投资者获取超额收益，而ETF只能被动跟踪指数。
　　以易方达50指数基金为例。该基金与上证50ETF的标的指数相同，但在组合构建上采取了增强和优化的投资策略，特别是对于一些基本面明确且较好、受宏观紧缩政策影响较小的行业和个股进行了优先配置和增强配置。另外，该基金还可投资预期将要被选入上证50指数的股票，并可适当参与股票一级市场申购，以在不增加额外风险的前提下提高收益水平。去年四季度，上证50指数下跌了8.83%，易方达50同期跌幅为5.89%，跑赢指数近3个百分点，这是ETF所无法做到的。
　　在这里，推荐牛小姐通过购买"上证50ETF+深圳中小板ETF+沪深300指数基金"的基金组合来达到ETF与开放式指数基金的完美结合，并且无论是沪深两地权重股百花齐放，还是中小盘成分股一枝独秀，都将带来组合整体收益的体现。
　　闲散资金 长线投资
　　在别人贪婪时谨慎，在别人谨慎时贪婪。的确，逆市而动的投资者总能有别样收获。当前市场的大跌其实给聪明的基民提供了一个难得的投资机会，市场的绝对低点无法预期。对于长期投资而言，在接近2000点这样一个估值相对安全的区域，至少可以考虑分批建仓的投资策略，分批进行长线的投资和配置。
　　而对于想对指数基金进行波段操作的投资者而言，指数基金是以跟踪指数为目的。因此，投资者对指数未来走势的判断是投资指数基金的一个基本依据。投资者在进行这样一个择时套利操作的时候应该注意的是，每次预计市场将要上涨时是以哪些股票为主，如果认为在将来几天内大盘蓝筹要上涨，那么应该买入以上证50为标的的指数基金，像易方达50、华夏上证50ETF；如果认为是市场综合指数上涨更多的，那就应该买挂钩沪深300的指数基金。总之，在操作的时候要对市场动向有个预先的判断。

　　通胀不止 黄金涨势不尽
　　投资要点
　　"只要全球通胀不止，黄金的涨势就不尽"!
　　购买投资型金条很简单，只要选择好适当的点位进入，在黄金长期上涨的预期下，以一定的时间为跨度都可以获得很好的收益。
　　黄金作为一种增值保值的产品，越来越受到投资者青睐，有专家预计在高通胀的情况下，未来几年里，黄金的升值潜力依旧要好于别的投资理财产品，虽然目前的价格在840美元/盎司左右，但是在未来的5年里，肯定会突破1000美元/盎司，预期每年的复合收益率将在8%左右。
　　金价在800美元"上蹿下跳"，这个市场公认的近一年的金价底部，每一次的贯穿都敲打着投资者敏感的神经。
　　富国投资（亚洲）有限公司董事文刚透露说，800美元是市场公认的地位，在这个地位投资者开始吸纳，世界各个主要金市都出现了实物黄金买盘大幅增加的迹象。"由于黄金大涨大跌的波动行情趋势明显，投资者可顺势而为，进行短线波段投资操作，应该可以获得一定丰厚收益。"上海狮王黄金公司总经理司继进建议记者购买金条。
　　更令记者兴奋的是，目前买房市场的购金潮正向产金企业蔓延。一业内人士透露，一些生产企业不愿意低价销售，因为看好后市，打算不再这么低的价位销售，开始囤货。中国黄金协会副会长则认为，受黄金供需缺口持续扩大等因素，下半年黄金价格有望在1000美元左右高位运行。显然800美元至1000美元的对投资者有丰厚的空间。毕竟在全球通胀背景下，作为抗通胀最有力的武器--黄金向好的基本面并未发生改变，"只要全球通胀不止，黄金的涨势就不尽"。
　　上海人涌进南京抢金条
　　国际金价大跌，国内反而掀起了国内购买金饰品的热潮。进入7、8月，随着饰品等实物黄金需求进入旺季，许多商家的销量出现了30%至100%不等的增长。
　　东华美钻营业员向早报透露，最近一段时间以来，就在金价下跌至800元以下之际，实物黄金的买盘一下大了起来。而另一业内人士告诉记者，近期国内知名金条销售公司--高赛尔金银有限公司所发售的金条也在短时间内因价格走低而得到市场众多投资者的青睐。由于上海并没有高赛尔金条的销售网点，不少脑袋"灵光"的上海人已经前往南京、杭州等地购买高赛尔金条。
　　南京卖断货
　　高赛尔金银有限公司销售部的一位杨姓负责人告诉记者，目前公司在长三角地区金条销售情况较全国来说最为火爆，其中南京地区高赛尔金条销售几乎达到了卖断档的境地。
　　记者从位于南京汉中路1号的招商银行南京分行营业部一位分管高赛尔金条销售的负责人那里了解到， 7月以来，自金价下降以后，他们所在的分行金条销售便显得格外火爆，集中了大批买家前来购买。据他们的销售记录显示，8月份以来他们所在的营业部，金条销售量就已攀升150-200公斤。
　　"高赛尔金条有四种规格： 1盎司、2盎司、5盎司、10盎司（1盎司＝31.1035克），我们银行网点销售的主要有2盎司、5盎司、10盎司。其中2盎司、5盎司的最受消费者欢迎，销售冷清的时候，一般一天要卖到20盎司左右，好的时候要卖掉100盎司。"销售主管说。
　　此外，南京另外两家招行营业部也出现了这样的情况，但由于是支行，所可以用来进行分配的额度由招商银行南京分行支配，现在已经到了没货可卖的地步。
　　记者联系高赛尔金银有限公司那位杨姓负责人向记者透露，南京的销售情况着实出乎他们的意料，为此，公司已经增加了南京地区的供货量和发货频率，但是这样依旧不能满足市场的供应。
　　买者非南京人居多
　　短短一个月不到的时间里，一个分行营业部的黄金销售量居然达到了150-200公斤，那么究竟是什么人在购买黄金呢？
　　据记者了解，购买高赛尔金条投资的人并非以南京本地投资者为主，相对而言，长江三角洲地区周边城市的投资者则更多。
　　招行的那位负责人表示，由于上海地区目前还没有高赛尔金条的销售网点，所以对上海的市民来说，购买金条需要跑到南京或是杭州。而江苏省内一些城市的投资者，比如苏州、无锡、常州的投资者比起去杭州购买则更倾向去南京购买。
　　要买就买金条
　　在通货膨胀到来的时候买什么最好？万达期货分析师田国华给出的答案是--黄金。不仅是在中国，世界范围内的通货膨胀都在抬头，作为一种保值增值工具，黄金又到了大显身手的时候。然而阶段性的选择低点进入将会带来不错的收益,选择不同的黄金理财产品又显得非常有讲究。
　　黄金首饰以及其他相关的加工制品长期以来被认作为是进行黄金投资的主要手段,但这是不对的。
　　本次黄金价格的大幅
　　买金条细算成本
　　目前市面上可以供投资者进行购买的金条品种繁多，相应的公司回购费用也是不一样的。就拿目前市场上较多的高赛尔金条、中金金条来说吧，其不同品种的选择上也会给投资者带来不同的投资差异。
　　高赛尔金条是以盎司(1盎司＝31.1035克)为单位，分成2盎司、5盎司、10盎司。其买卖手续费为：投资者根据每日公布的高赛尔标准金条报价，在买入的时候每盎司加109元的加工费（约合3.5元/克），而在回购（指将金条卖给高赛尔公司）时，每盎司将退还给客户62元加工费（约合2元/克）。实际一买一卖手续费是每克1.5元，此外还要加上买入价与回购价之间的差额7元/克，也就是说，必须确保回购价高于买入价8.5元/克，投资者才能不亏本。中金金条 有1000克，500克，200克，100克，50克等5种规格。该金条南京销售渠道相关负责人表示，中金金条按照上海黄金交易所的实时价格加上10元/克进行销售，金店能够正常提供回购业务，按照上海黄金交易所每克2元的手续费。金价每克上涨超过12元，投资者才有钱赚。 此外一些黄金饰品专柜也在销售一些其公司自行设计制作的生肖金条或是贺岁金条。一般说来，销售的时候都会按照上海黄金交易所的实时价格加上9.5元/克进行销售。另外，根据公司品牌的定位增加一笔不菲的设计费用在里面，在回收时则相应的也会加上每克收几元的手续费。这样一来，往往要回购价价格上涨到购买价格之上20多元，投资者才有利可图。
　　相关专家给出的意见是，作为一般市民的投资者，用越低廉的交易成本去做黄金实物投资越好，这样销售回购渠道完善，回购成本低廉的高赛尔金条成为众多投资者的上乘之选。

　　每个月都有到期存款
　　投资要点
　　投资者若想追赶CPI，可选择攻守组合。以存款为守辅以股权质押理财产品。尽管定存的方法很简单，但如果完全放弃其他形式理财得不偿失。此外上市公司流通股无疑流动性最好，在同等条件下，投资者可优先选择此类股权质押的理财产品。
　　小额定存术跑赢基金股票
　　"这市场到底是怎么了，我的股票和基金收益，居然还赶不上定期存款了。"去年入市的钱阿姨颇有些义愤填膺。钱阿姨说自己虽然姓钱，但自己的理财生活是稀里糊涂地跟着女儿女婿开始的，"其实到现在我也没彻底弄清楚这市场到底怎么回事，收益这么低也说不出个所以来。"钱阿姨说着无奈地向记者摇摇头。
　　由于A股市场的大震荡，经历过大风大浪的资深股民都发出了钱阿姨这般的哀嚎。
　　"我已经出来一部分了，现在仓位减少了很多，觉得太累有点玩不起了。看我妈定期存款拿的利息，不能说太高吧，但是图个安心省事，总还是'稳赚不赔'的。"在某外企上班的小刘告诉记者，这些天他刚拿了一笔钱去银行定存，还被老妈"嘲笑"，说他终于"吃亏吃够了，回来学老一辈的投资方法"。对此小刘报以一笑，不置可否。
　　事实上，在目前投资风险较大、市场方向不清的情况下，像小刘这样的年轻人"返璞归真"，觉得到头来定存最安心绝非个案。本是在银行供职的潘小姐就坦言自己倾向于较为稳妥的理财方式，"我上个月就已经把3万元钱的活期存款转成了3个月定存，只留了一点作为日常开销。"
　　而据相关报道称，花旗首席经济学家的郑贞茂，最常用的理财术，竟然就是最简单的定存。据称，他当前有30笔小额定存，每个月都有定存到期；未来目标则是希望增加至50笔定存，希望每个星期都有定存到期。
　　某外资银行理财师向记者分析道，每个月都有定存到期的好处在于方便资金调度，就好比是报税季时，就可以利用到期的定存来付税金；如果没有支出，就把这笔到期的钱继续存定存。
　　工商银行上海分行CFP理财经理杜俐丽则认为，"在这波行情中，大家的确对银行定存产生了新的认识。"目前银行的三个月定存的年利率为3.33%，一年期定存的年利率为4.14%，相对于活期存款的年利率0.72%而言高出了许多。
　　据记者了解，当下一些新推的银行理财产品，其收益已开始大幅度低于定期存款了。柯先生是在去年11月8日买的一家商业银行的理财产品，当时认购的起点为3万元，可没想到一经市场震荡，现在的收益率算下来肯定比定期存款低，"完完全全的竹篮打水一场空，我打算这个月就去赎回。"
　　策略：切忌"因噎废食"
　　工商银行上海分行CFP理财经理杜俐丽分析认为，现在许多投资者的心态第一就是保本，第二就是在此基础上能找到比定存收益再高一些的理财产品，而如果没有合适的，多数人开始倾向于定存也是不争的事实。
　　在风险系数接近的情况下，投资者肯定选择利率高的，根据本金的不同，最后的收益也会有100-1000元的差距不等。
　　不过，杜俐丽表示，在对待定存的态度上切勿"因噎废食"。如果全部只靠定存一种，完全放弃其他形式的理财，那么机会成本必然倍增。而且，一旦途中加息，定期的利益也将打折扣。此外，不能抵御通货膨胀也是需要考虑到的因素。
　　"无论投资哪一种理财产品，大家都要注意到它的投资特点，并综合分析其流动性风险、本金风险、收益率风险和手续费缴纳等因素。"
　　杜俐丽提醒大家，"投资者应该根据自己的资金特点和风险承受力，权衡分析，选择适合自己的资产配置方案和理财产品。"

　　股权质押理财:平均年收益8%
　　"套牢？No，no，no。"刚大学毕业的小刘一脸不屑地摇着食指，看这架势和他偶像穆托姆博有的一拼，"今年年初我就不炒了，一方面忙着考研，没时间天天盯着大盘，另一方面，当时点位越来越高，总觉得有点风险。"
　　小刘的警觉和他的炒股经历不无关系。从大一下半学期开始，凭着经济学专业的天时地利，小刘便开始徜徉股海，他还风趣地称之为"专业对口"。从"一买就套"到"全线飘红"，小刘深知，赚来的银子不是靠本事，更多的是靠福分。
　　而谈到现在的投资取向，小刘更显得胸有成竹，"熊市么，讲求的是稳健的同时博一个高收益，稳健第一，收益第二。至于这稳健的东西嘛，我最看好的就是股权质押理财产品。"
　　或许真是巧合，小刘去年夏天开始准备的毕业论文选题，恰好是银行理财产品的收益能力，当时卖得分外红火的打新股产品、QDII他都研究过，而股权质押理财产品也特别引起了他的注意。
　　"这一类产品以往都是只针对私人银行客户，投资金额多半是500万元、1000万元以上的，我分析，这种类型产品的特点就是稳健，而且回报高过债券、票据和一般的信贷产品，特别能吸引高端客户。"
　　随着紧缩货币政策的出台，企业融资难问题也开始凸显。或许是凭着一种感觉，小刘在2月底做出了一个重大决定，把三分之一的股票抛出，买进了一款名为"非凡理财'尊享3号'"的理财产品，是投资于西部矿业股权投资的信托计划，管理期9个月，预期年收益率7%。一方面，小刘看好能源行业的前景，另一方面，在股市震荡剧烈、个股波动较大的时候，小刘认为，投资股权确实是不确定性比较低的一个方向。
　　到了4月份，小刘把剩下三分之二的股票全都抛了个干净，又买进了一只名为"华夏理财创盈10号"的产品，信托资金用于收购泛海建设控股有限公司持有的海通证券一定股份的股权优先收益权。
　　"在90%的置信度下，年收益率是9%，这个收益率在熊市可是不多见的，还稳健。"小刘认为，只要货币紧缩政策不放开，股权质押产品一定会稳坐天下。"就算不懂理财的人，也可以试试哟，这类产品的收益几乎都在年利率8%左右，算得上当下的'傻瓜'理财首选，哈哈。"
　　如今，小刘手里还有5万块钱，他打算再寻找一只股权质押类的产品"下手"，在此他也想请理财师替他点评点评，他的投资策略对吗？
　　策略：特别关注股权变现能力
　　要说熊市的理财策略，股权质押理财产品确实是回报率高于其他的，可以说不失为一种选择。一般而言，股权质押类理财产品的预期收益率在8%至10%之间，个别产品可能会更高一些。不像炒股那样需要丰富的知识和操作经验，但是这类理财产品的风险相对来说却是属于中等风险以上的，所以，即便是"傻瓜"理财，ye 不适合所有人。
　　股权质押类理财产品的关键点之一，是以股权作为抵押来实施借款的企业。我们熟悉的股权主要可分为非上市公司股权、上市公司限售流通股和上市公司流通股三种。这三种股权的流动性存在明显差异，由此决定了股权处置时的实际变现能力。上市公司流通股无疑流动性最好。
　　除流动性外，投资者还需关注该股票是否属于大盘优质股，因为理财产品所质押的股票数量往往很大，如果是小盘股，处置时会对股票市场价格产生巨大影响，实际变现能力可能会大打折扣。投资者还需认真分析上市公司经营业绩和股票市盈率等，对该股票中长期走势自身也要有基本的判断。（记者 梅聪 陈珺 王乐平 洪晓燕）