屈指算来，从去年10月起，所有有风险的投资，包括炒股、买基金、炒外汇等等，只有炒黄金还有盈利。因此，黄金市场这一波急跌后，有些媒体发表文章，称黄金应该越跌越买。昨天下午，每盎司黄金交易价为787.2美元，比14日纽约收盘价又下跌18.5美元，很多投资者跃跃欲试准备进场抄底抢反弹。对此，中国银行上海分行高级交易员徐明认为：且慢进场，还宜观望。
　　徐明介绍，近6年来，黄金市场持续上涨，支撑长期上涨的基础性因素主要是：首先是在全球通胀的背景下，黄金特有的抗通胀特性，使其价格扶摇直上；其次，黄金具有货币的属性，使其成为货币的替代。全球相当部分的资金近年来纷纷从美元转换为非美元，黄金也成为美元的替代品。第三，黄金还有商品的属性，只要全球商品牛市没有终结，黄金长期投资的价值就依然存在。
　　徐明认为，近期黄金价格急跌，主要是市场短期对美元过去7年下跌的趋势性看法有了转变。一般而言，金价与美元呈负相关关系，美元跌，黄金涨；美元涨，黄金跌。但美元能否一改过去7年下跌的趋势，还面临美国能否摆脱滞胀风险和经济衰退风险的考验。同时，对全球商品牛市是否终结的看法也没有定论。这些都使得黄金未来的走势变得扑朔迷离。
　　从当前看，目前不是一个好的买点，因为黄金交易跌势没有明显的止跌迹象，不宜盲目进场抢反弹。从整体走势看，趋势性的判断是：金价可能跌到2006年的高点即730美元/盎司左右，那时可能止跌。对于前期没有进场交易的投资者而言，届时可能是过去6年金价最大的调整点，投资的机会较好。
　　徐明分析，目前黄金市场波动加大，要止跌反转，市场基础性的因素还要经过考验，比如全球商品牛市是否终结等。一旦确定全球商品牛市终结，黄金就不适宜长期投资了。