承接了上周五的井喷，周一A股市场继续大幅上涨。但仔细观察交易情况可以发现，多空的分歧正在加大。预期在逐步消化利好消息后，市场将进入稳定运行的状态。

　　多空分歧逐渐加大

　　金融风暴席卷全球，危机时刻管理层打出了最强的“救市组合拳”在短期内对市场信心的恢复和提振起到了明显作用。与此同时，尽管美国次贷危机何去何从目前看来仍然是个未知数，但随着救助效应的逐步显现，短期内周边市场均出现了阶段性反弹，这些都有助于A股市场的持续回暖。

　　在这样的背景下，金融强势崛起。而随着场内赚钱效应的全面显现，资金回流A股市场的迹象也十分明显。但个股在大面积涨停后，短线获利盘也有一定的兑现意愿。以往A股市场的经验表明，无论是普涨还是井喷，在随后的几个交易日中行情往往会分化。这一点从周一成交天量以及沪深两市分化的格局便可见一斑。

　　行情终将回归理性

　　经过了下跌幅度超过70％的持续调整，A股市场估值回归到合理水平且出现了结构性低估现象。政策面和市场面的共振效应终于引发了此轮强劲的井喷行情。但经过短暂的喧嚣后，由于制约A股市场形成长期反转的不确定因素依然存在，市场真正的回暖还需要静候国际、国内的经济基本面完全走出低谷。事实上，前期市场大幅下跌是多方面因素综合作用的结果，这些因素不消除，拖累市场走高的包袱也就卸不掉。

　　由此可见，政策作为影响股市的外在因素，并不能改变市场运行的整体趋势。而经济和上市公司盈利状况才是判断A股市场趋势的根本性因素。需要警惕的是，次贷危机不断深化和扩散所引发的全球金融市场动荡仍在延续。在这样的背景下，A股市场在井喷后必将逐渐回归理性。

　　密切关注政策导向

　　从近期市场表现看，金融板块可谓一枝独秀，并再现了中流砥柱的风范。无论是以工商、中国银行和建设银行为代表的银行股；还是以中信和海通证券为代表的股；甚至包括以中国人寿和中国平安为代表的保险股，超强的市场表现有目共睹。事实上，金融板块大受追捧和政策面的导向关系密切。由于汇金公司的入场直接针对前期受到冲击的银行股，而单边征收印花税对于券商股的利好效应也十分明显，因此，金产重新获得投资者的追捧也就在情理之中了。

　　遵循这样的思路，政策面导向所催生的投资机会值得高度关注。继证监会调整上市公司大股东增持管理办法后，近期管理层再度放松了对上市公司股份的管理限制。可以预期的是，汇金公司增持三大银行将产生示范效应，即央企对其下属优质上市公司的增持也会迅速跟进。事实上，此前长航油运、武钢股份和中国远洋等多家上市公司大股东已经开始增持股票。因此，随着相关政策的进一步到位，未来央企增持或回购必然会对资本市场产生重大和深远的影响。



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