上半年绝大多数投资者跑输CPI
　　整个上半年股市跌跌不休，基金收益也大大缩减，而上半年的CPI涨幅为7.9%。近日，记者在对投资者随机调查中发现，绝大多数投资者上半年跑输CPI。
　　调查中，几乎所有的股民基民上半年被套，在被调查者中，损失较轻的投资者上半年收益率为-20%，损失最惨重的收益率为-70%。
　　而对于以储蓄为主的被调查者，因为CPI高企，上半年收益同样跑输CPI。再看银行理财产品，目前市面上比较流行的半年期保本固定收益型理财产品，年化收益率最多达到5%-6%；今年发行的三年期凭证式国债，票面年利率也只有5.74%；近期热卖的万能险，最高平均年收益率也不足6%；一向被当作抗通胀拳头产品的黄金，从年初的约197元/克到目前约210元/克，半年回报率约为6.6%。
　　显见，相比7.9%的CPI，以上所有的投资渠道都难以超越。
　　搭建金字塔应对高CPI
　　下半年CPI走势如何？上一周，在国家半年经济运行工作会议上，国家统计局新闻发言人表示，一是PPI数据的高企所带来的从紧货币政策难以放松的预期。二是全球经济更趋于动荡之中。下半年物价上涨压力依然不容忽视。采访中，我省著名理财分析师吴俊明表示，在此大背景下，在现今的经济格局下理财，投资者必须搭建一个稳固的理财金字塔，让资产在市场波动时避免大起大落，维持稳定升值状态。根据国际理财市场总结的多年经验，建议构建这样的金字塔组合：塔底部以住房、应急金、寿险等组成基础资产；紧接着往上是以退休金、债券等组成的保值类资产；再往上是以股票、投资性房产、基金等组成的增值类资产；最上面则是以收藏、大宗商品、期货等组成的投机类资产。
　　跑赢CPI成中长期理财目标
　　在股市剧烈震荡、CPI增幅高居不下的双重压力下，如何坚守有限的资产，防止缩水，成为百姓日益关注的话题。
　　"中国的股市再上6000点将是一件很遥远的事情。对大部分投资者来说，想通过股票和基金组合的方式跑赢CPI，从目前状况看，基本不太可能。近期，在接受媒体采访时，国内著名理财规划师刘彦斌提出，有四点值得关注：一是在低位时买入银行的股票，二是买房子，三是买人寿保险公司的股票，四是买ETF基金。他强调，投资房地产市一定要全款投资而不能使用银行贷款，因为银行贷款会增加投资的风险，降低收益。此外，当股市翻一番的时候，ETF基金也会上涨一倍。这是可以预计的事情，而其他的事情则是不可预计的。所以，如果看中股市中长期走势，那么，持有ETF基金就会规避选股风险。
　　采访中，信达澳银分析人士建议，市场的冰点不应是投资的冰点。预计宏观经济将于2008年底或2009年初触底企稳，国内股市也将有望在四季度左右逐步企稳回升。在当前这种处于震荡调整、走势尚未明朗的市场条件下，对于广大基金投资者，比较好的基金投资方式是倒金字塔式投资。即根据市场点位变化逐步建仓、申购基金的额度随着点位的降低而逐步增加。这样操作类似于灵活加强型的定期定额投资，造成的结果是不同成本申购的基金额度构成了一个投资组合，点位低时申购的数量多，点位偏高的时候申购的数量少。一来有效降低了投资成本，二来可以把握住市场中潜在的上行机会。
　　但有一点不容忽视，即在基金投资要注意采用稳健组合，如股票型基金30%、债券型基金30%、货币基金20%，力求稳健。
　　不同的投资品类要仔细权衡
　　另外，对于其他一些投资品类也要仔细权衡。
　　2000年至今8年中，黄金价格以每年20%的速度上涨。现在购买黄金，在2009年是否能够跑赢CPI？业内人士表示，黄金抵御风险的能力是最明显的。但普通投资人需要注意，黄金分很多种类，购买的纪念币跟投资黄金是两码事。此外，炒金还包含很多费用，是一件非常专业的事情，普通投资者操作会有难度。而投资房产并不是普通百姓的事情，且不可贷款炒房。投资类的保险，本身是风险自担的，另外，保险的保障功能是主要的，其次才是理财的功能，因此不能期望保险带来巨大的收益。
　　附：普通家庭必须掌握的3项经济数据
　　理财专家认为，去除专业投资的领域，和一般大家生活最相关的经济数据，不用多，先懂3大方向：CPI、薪资所得增减率、利率变化。其中，CPI关系着家庭支出，薪资所得增减率关系着家庭收入，利率则影响家庭的借贷策略。（武岩生）