宣布下调一年期人民币贷款基准0.27个百分点，下调中小金融机构存款准备金率1个百分点。 “双率”下调，不少市场人士自以为是是重大救市措施，料想周一股市会见底反弹将展开2000点以上的绝地反攻，市场给了一厢情愿者一记响亮的耳光。周一两市股指破位大跌，沪指一举击破2000点收盘1986点，大跌4.47%，深成指收盘6873点，跌幅0.89%。

　　市场毫不领会“双降”重大利好，加速破位大跌，是全球市场大气候与国内市场内在必然要求决定的，同时“双降”也不是人们认为的所谓重大救市措施。

　　首先，周一美国三大股指因雷曼兄弟宣布申请破产再次向下破位大跌，周二亚洲各大股指更以跳空缺口或大阴线实现大破位，说明全球股市运行在熊市之中，中国股市不可能脱离周边股市而走牛。任何脱离世界经济大环境而谈论中国股市的都是脱离客观实际的。

　　其次，国内股市正运行在释放1000-6000点的风险过程中，更承载着后遗症产生的大小非的巨大套利空间所释放的空前绝后的风险，在诸多风险没有充分释放之前，市场是不可能见底的。也许我们认为下跌空间已经够大，但既然股指已经回到十几年前的运行区间，那么，股指的最终调整目标就难以预料，1800，1700，1500，1300，甚至1000点整数都有可能。而时间上的调整，起码也要有三年以上的时间。

　　第三，的下跌并不能救市，这只不是前期市场人士的主观臆想罢了。周一伴随美国三大股指破位下跌的是全球市场看不见光的黑色的一天。而最具代表性的是期货直落100美元/桶以下，最低甚至跌落91美元。原油价格暴跌不但不能救市，反而告诉我们不论是市场还是期货市场，熊市特征是普遍特征的而不是个别现象。

　　其实，“双降”本身也并不是什么救市大利好。稍有经验的市场参与者都明白，贷款降息存款不降，一方面都股是利空，二方面也起不到吸引资金入市的作用，就银行股而言，美国几大投资银行的接连倒闭，不能不给中国的银行带来阴影。

　　最重要的一点，A股市场的下跌有更深层次的内在原因，归根结底还是大小非的问题导致了市场的走软，场外资金不愿入市，市场交投不断萎缩就是因为没有资金会为大小非去买单。为何周边股市偶尔强劲反弹而A股却弱不禁风，连一次像样的反弹行情也看不到，这就是症结所在。

　　本栏反复强调空仓过节，较好地让投资者回避了破位大跌的风险。建议投资者继续观望，耐心等待抄底机会的到来。