绿色下，逆势加仓之举夺人眼球。

　　显示，8月8日至8月12日的三个交易日中，基金净买入高达121.97亿元。净买入金额最多的前20个席位中有18个席位是基金席位？？这与前段时间被指不够“维稳”的形象大相径庭。上半年最爱减仓的基金怎么一下子成了做多，究竟意欲何为？

　　华夏成为建仓领头羊

　　从近期基金加仓的方向来看，基金最偏爱金融、煤炭、工程建筑、地产、钢铁五大。据，在8月8日至8月12日成交期间，基金分别对以上板块净买入26.92亿元、9.28亿元、9.28亿元、4.20亿元与6.31亿元。

　　而在净买入量最大的金融板块中，浦发与中国人寿成为基金加仓的重中之重，分别被净买入2.89亿元与2.78亿元。近日热门的钢铁板块，基金重点配置了宝钢股份与武钢股份，而这些正是基金前期持续减仓的品种。数据显示，在8月12日当天，基金就分别净买入宝钢股份3.6亿元，武钢股份2.61亿元。

　　观察具体基金交易席位，基金“2518”、基金会员“2526”建仓最为积极，合计净买入31.2亿元，占基金资金净买入总额的32.5%。从两大基金出现在Top10上的席位交易记录来看，武钢股份、招商银行、中国联通等龙头净买入均在2亿元资金以上，此外，青岛啤酒、白云机场、浙江龙盛、岳阳纸业、烟台万华建仓同样相当明显。

　　比较有趣的是，本周五沪综指小涨0.56%，将稳定在2450.61点。领涨的中信与攀钢系三个上市公司均不在基金的重点配置之列。不过，这两大板块为周五指数的止跌回升起到了良好的稳定作用，由此可见，基金尽管瞅准了板块轮动方向，但并非是基于短线将出现反弹机会的考虑。

　　更有意思的是，华夏基金公司旗下基金在奥运开启的前三日的暴跌中，与长城基金公司一同成为大幅建仓的领头羊。华夏基金买卖次数共计173次，净买入19.33亿元，买入量前三的上市公司为招商银行、中国平安与大秦铁路。另外加仓比较活跃的还有长城基金、中邮基金与博时基金，净买入量分别为11.68亿元、11.26亿元与7.72亿元。

　　一周报记者发现，华夏基金的优质代表华夏大盘这两日出现翻红行情，8月13日起一扫前些日子的萎靡，收盘时微涨0.3%。而8月14日的为5.338元，继续涨了0.2%。

　　8月13日，沪市量能只有284.2亿元，创出自2006年12月以来的成交地量，而基金在8月13日这天仍在大幅加仓，当日累计净流入44亿元，成为多方的重要力量，与一年来的市场最高净买入量？？2008年1月23日的65.05亿元也相差不远。

　　托市？基金有力无心

　　本周三跌破2400点之后，空方力量有所衰减，大盘迅速返回2400点。8月14日，沪指仍企稳于2400点之上，连续两个交易日收出十字星。那么，“双星探底”能否托起沉重大盘？分析人士认为，从交易数据来看，主力开始做多，而卖盘主要来自散户，市场底部特征较为明显。而市场是否筑底关键要看成交金额的配合与否，那么，在大盘已经回调60%的情况下，基金目前是否有能力成为市场回转的主要动力呢？

　　根据银河证券基金中心公开的半统计，基金在上半年的平均仓位在62%～63%，资产值在2万亿元左右，手里现金大约有10.7%资产，就是说，基金当时手上至少有2000亿元资金。据国都证券最新统计的数据，248只型基金的平均仓位在69.8%左右，据粗略判断，基金还有1000多亿元资金。

　　显然，市场底部不可能只依靠基金的力量来完成。有消息称，社保基金、保险资金等新增基金也有新行动。有媒体称，中登公司日前公布的最新数据显示，有24个社保基金账户在今年7月份完成A股开户，其中沪深各12个账户。尽管又有消息出来辟谣，说这些社保基金主要是打，还没有完全参与到二级市场交易，但至少有相当的长线资金等待入市。

　　上周疯狂撤离A股的，这两天也加入到做多大军。可见他们对于市场走势有不少分歧，资金博弈激烈。资金主要还在撤离，暂时没有进入做多军团中。

　　就基金加仓是不是基于对市场触底的预估判断，华泰证券基金分析师胡新辉告诉理财一周报记者，基金对大势的判断主要不是来自于市场是否已经出现底部，而是原先预期奥运之后市场将大跌，然而，随着连续几日的暴跌，利空消息已经提前反映。基金整体预测，四季度后，市场将迎来一次小反弹，目前加仓很可能是为这方面的市场预期做准备的。

　　对于基金是否具有加速市场形成底部的作用，胡新辉认为，关键还是看资金量情况。如果市场资金没有放量突破，底部还有进一步下探的可能性更大。很难说基金是否可以成为市场筑底的主要力量，不过当中长线资金多了之后，筑底趋势就会慢慢形成。

　　基金是否做稳的关键是大小非对于市场的反应。底部是否马上出现，主要看金本与资本的博弈。上海智博方略总周贵银表示，产业资本可以在任何位置获利，然而基本认同为了维持控制地位，抛空的可能性不大，总体而言，市场越来越接近底部。在这一过程中，基金将以其资金优势，成为加速形成市场底部的主要力量。

　　就近期市场动态来看，筹码与资金之间的博弈并不是先前A股市场的基金、游资、散户之间的博弈格局，而是小非与基金、游资、散户的博弈格局。一旦小非持续套现，那么，基金、游资以及散户的买盘力量将会不断被小非套现盘所削弱，不仅仅削弱A股市场的弹升预期，甚至会削弱A股市场的企稳预期。不幸的是，从近期公布的一系列信息显示出，小非的减持意愿接近50%，所以，这将考验着A股市场的企稳基础。

　　认可阶段性价值回归

　　市场人士吴运龙向理财一周报记者分析，加仓行为未必是维稳需求，因为市场以维稳为主声调之时，不少基金仍然在卖。他认为，净买入金融股主要出于基金的配置需要，如果行情好转，关键还是会靠银行这类蓝筹股拉升。而钢铁股经过了前期的持续回调之后，目前估值偏低，基金是在震荡中逢低吸纳。一名不愿公开姓名的基金经理也表示，加仓是因为短期估值下得快，不少上市公司估值比较合理，体现出一定的投资价值。

　　国都证券基金分析师苏昌景说，从上周基金仓位的测算来看，基金比前一周增加1%～2%，上周基金整体还是比较谨慎。而中报在8月底将全部揭晓，中报超预期的品种，将成为一些基金进行波段性操作的选择。

　　一名人士向理财一周报记者表示，加仓是因为基金之前仓位轻，看到市场暴跌就稍微加点。选择银行股是因为该板块之前跌得多，也有可能在赌奥运之后可能出现的反弹机会。

　　德圣基金研究中心肖锋告诉理财一周报记者，基金目前做多只是阶段性的战略建仓，现在不会大规模建仓，表明部分基金是认同现阶段的市场价值的，特别是对一些价值回归比较到位的品种，银行保险是这类价值相对比较合理的板块之一。所以，基金当前操作还是应以谨慎地控制仓位为主。

　　至于市场会不会出现反弹行情，德圣基金研究中心认为，反弹后还是会震荡下行，即使空间到位了时间也不会到位，且小非会成为长期压制因素。对于投资者而言，首先是不要盲目杀跌和盲目悲观，但对反弹也不要抱太大的空间期望(除非有外部因素影响，比如因素影响)，毕竟弱势下的反弹，不会带来太多的惊喜，只是对前期急剧下跌的自我修正而已。