市场跌跌不休，昨日沪指再度失守3300点，看样子，新的调整低点又将出现。从6100点开始，5个多月的时间里，大盘下跌幅度将近一半，尤其在近期，走势越来越弱，市场持股信心荡然无存，逢反弹出局正成为共识。将目前的市况形容为"非理性恐慌"可谓毫不为过，市场除了嘴上的多头，剩下的似乎就全是空头。而作为最大机构投资者的更是目前"非理性恐慌"中的主力，翻看近段时间的龙虎榜，可以清晰地看到基金不断做空的身影，哪怕是本周探低3212点后的小阳回升，龙虎榜中的基金也基本是卖出，买入的极为鲜见。
　　曾几何时，基金扯着"价值投资"的旗帜一路做多，甚至到了6000点，还在享受着所谓的"价值泡沫"。如今大盘已近腰斩，市场反而倒没有价值了？一季度的经济运行昨日已经公布，一季度GDP同比增长10.6%，CPI同比增幅为8%。GDP下降而CPI呈上升之势，加之央行随后再度上调存款准备金率0.5个百分点，以继续落实从紧的货币政策，宏观经济形势不甚乐观。但总体来看，以上种种均未超过市场的预期，而且也并无充分理由对未来经济形势过分悲观，整体经济发展仍呈现强劲增长的势头。不过，对基金来说，股指趋势向下就是最好的做空理由。可见，趋势投资才是基金过去和现在真正在做的，所谓"价值投资"可以休矣。（邱志勇）