A股市场一周回顾与展望

　　（一）A股市场概述

　　上周，国内消息面保持平静，市场凭借周一、周四两根中阳，呈现了震荡走高的姿态。奥运稳定的大环境、的连续大跌、周边市场的反弹效应为国内市场的重新走出跌势提供了良好的基础，沪深相继攻破了部分关口，前周失地也重新被收复，但上一波反弹的标志位（沪综指2900点、深成指10000点）却在周五的回调中失守。日K线图上，各指数已收复几条短期均线，久违的30日线也重新被收复，多头格局有所体现。从周K线看，指数仍处在明显的底部箱体之内，但重心有所上移。这样的氛围之下，挑战前一波反弹新高不应该存在太多悬念。

　　两市成交金额在千亿水平，比前一周放大一成左右，交投趋于活跃，但较之前超过30%放量幅度的反弹，这一周显然温和了许多。从盘面看，推动大盘走强的动力来自于与地产两大，代表权重股的上证50指数成为上涨最多、放量最为明显的指数。

　　虽然本周股指没能突破上一波反弹的高点，但个股活跃度明显提高。特征指数中，中、低价股领先绩优、高价股指数2个多点，亏损股、高PE股也相对领先。这背后是以超跌反弹、题材股炒作为主线的特点。

　　同时，权重股也积极推动指数反弹，A含H股指数、大盘成长指数的涨幅领先，但并不具备明显的优势，一些资源类大盘股的表现抵消了权重股的表现。

　　（二）表现及重点行业评价

　　金融、地产构起权重板块的做多力量，地产、保险领涨各板块指数，银行、也领先大盘较多，但同时煤炭、石油、石化、电力、石化等权重板块却成为拖累大盘的因素。个股中，招行、平安、浦发等周涨幅分别在10%左右，保利、招商、金地等地产龙头上涨也均超过10%。油价下跌的利好效应已经不如前两周那样明显，中石化经历超过17%的涨幅之后，明显趋缓；而煤炭、石油两大权重股明显受到油价下跌因素压制，成为这一周最为落后的板块，煤炭股还在再度限价消息的影响下而纷纷告跌。

　　权重股之外的热点基本以题材股、超跌股居多，环保节能、迪斯尼、奥运、农业、汽车、科技、军工等，二、三线地产股也属于该类，周涨幅居前的个股中几家农业、地产、照明类股给出诱人财富效应。

　　市场一周回顾与展望

　　本周关注：

　　周二发行210亿1年期，中标4.0583%，连续29周持平，周四发行250亿3个月期央票和200亿六个月央票，中标利率分别为3.3978%和3.6969%。正操作为周二和周四分别发行80亿和60亿1个月正回购，发行利率均为3.2%，本周公开市场净投放110亿元。

　　上周五R007加权平均利率3.0276%

　　资金面：本周债券质押式回购成交2122笔，累计8891.01亿元，与上周10712.82亿元相比减少了17.01%，回购加权平均利率为2.6959%，与上周2.6588%相比上涨了0.0371个百分点，9个交易品种中6涨3跌，周涨幅最大的为R6M品种，比上周涨2.84%，周跌幅最大的为R001品种，比上周下跌2.93%，本周走势最稳定的品种为R4M品种，比上周跌了0.30%，债券质押式回购以R001品种的成交金额最大，所占份额达到68.02%，其中9个品种成交金额1增8减，R1M品种的成交金额增加最快，比上周增加158.93%。

　　债券投资：现券成交3200笔，总计7635.13亿元，与上周7079.36亿元相比增加了7.85%，现券以0847品种的成交金额最大，所占份额达到4.14%，其中247个品种成交金额138增109减，07央票127品种的成交金额增加最快，比上周增加2402.27%。