第一部分、盘面：题材股继续活跃

　　7月23日，在国际原格再度下跌、周边股市强势上涨的刺激下，周三沪深两市股指双双大幅高开，沪指以2870.93点开盘，高开24.82点，深成指以9895.15点开盘，高开43.86点。从盘面走势上看，早盘跳空高开不久即呈现冲高回落的态势，之后题材概念个股的活跃提振市场的人气，尾盘随权重冲高后回落震荡走弱，成交量较前交易日相比基本持平。市场维系横盘格局。

　　从及个股走势上看，上海本地股延续了前期的强劲走势，在外高桥等个股冲击涨停的带动下，浦东金桥、浦东建设、陆家嘴纷纷开始快速上涨。除此之外，、、农业等概念个股均表现的相对活跃。但是题材的热点没有良好的延续和持久性。从板块上看，受益于油价下跌的石油化工、汽车制造、航空航天等板块周三涨幅居前。而与之对应的领跌板块中，除煤炭行业的在消息面压制下持续调整外，其余多为周二领涨板块，说明市场短线操作相对较多，同时在经历周二的震荡走势后，周三个股的走势分化加剧。

　　第二部分、赢富：试探开始做多，资管对立依旧主卖

　　上交所授权的赢富数据显示：自7月1日到21日的15个交易日中，上证A股市场的做多席位前三分别为中信自营、中金上海淮海中路、申万上海新昌路，累计净买入额度分别为：19.415亿、8.039亿、6.527亿元。净买入中以类的部分个股居多。做空的前列席位中以T资管席位居多，累计卖出72.187亿元。

　　第三部分、后市操作：蓄势待发低吸为佳

　　周三天证独家数据显示：沪深牛股874只、熊股135只、骡股495只。牛数、骡数占据大比例盘面。（周二沪深牛股932只、熊股132只、骡股430只。）同时牛股个数出现微量下降，骡股的微涨标识目前行业处于震荡调整但是总体向好，同时牛数的绝对数值较大，同时骡数的比例也有一定的数量，提示投资者在后期的震荡中可以从天证骡数备选个股中择优投资。

　　后市操作上，从周三的成交量上，除早盘一小时高开产生追涨效应而有效放大，此后股指震荡下持续平淡。量能的萎缩成为股指不能有效突破冲上的主要原因。目前股指再度接近箱体上轨区间，短线抛压盘需要经过一个洗盘的过程。均线系统上，5日、10日、30日均线趋于粘合，面临变盘。

　　如果向上变盘，不利因素在于：经济仍然处于降温之中，信贷从紧的预期仍末改变，上半年贸易顺差同比下降，人民币升值预期减缓，以及八月份将有近2000亿元的限售股解禁。如果向上变盘，则技术面需要有效放量，出现新的龙头股和板块。宏观面需要国际油价进一步下跌、面需要政策利好的推出。后市可以高度关注这三方面的变化。

　　从近期震荡的领涨领跌的板块特点上，抛开行业区别来看，低吸以及不追涨是最为稳妥的操作方式。中长期角度上本栏继续强调：继续关注非周期性行业的医药股。继续关注中的、股价高于发行价不多、具备股本扩张能力和业绩成长性、新建仓品种。继续挖掘价值低估的绩优股。继续关注农药化肥等涨价行业的潜力品种。