昨日，《人民日报》以一个整版的篇幅发表《全力维护资本市场稳定运行》文章。这是在新华社有关“维稳”文章后，又一次清楚表明了管理层维护市场稳定的态度，在业界引起强烈反响。为此，本报记者采访了富国高级分析师张宏波和广发策略分析师姚力玮。

　　希望有更多实质性利好

　　富国基金高级策略分析师张宏波说，如果仅仅只有媒体的报道和呼吁，而无管理层的回应，那么，对市场的影响将极其有限。“其实，从科学发展观来看，投资股市最根本的还是要看市场的基本面。”张宏波说，而目前A股市场的基本面可谓有喜有忧。

　　从“喜”的方面来看，大盘下跌空间已经很有限了，而支持上行的因素在增加；二是GDP增长幅度并没有因为今年发生的雪灾、地震而大幅回落。事实上，GDP增幅与股指是正相关的，这正是所谓股市是经济“晴雨表”的具体体现；三是A股市场自身的系统风险已经获得大幅释放，估值水平趋于合理、安全边际增大。

　　不过，张宏波同时认为，A股市场有“喜”也有“忧”。他列举到，第一，市场信心仍然不足。第二，中国经济在未来两年内可能会出现增速放缓的趋势，将体现为投资，出口，消费齐齐下滑现象。三是管理层至今没有比较多的实质性措施来支持证券市场的可持续发展，如大小非更加透明地减持问题，建立内在的市场稳定机制问题，鼓励长期资金入市问题等。

　　张宏波还认为，现在市场参与者并不一定指望政府“救市”，而是希望政府“治市”，如着手市场的基础性建设，引入做空机制等。

　　信心大幅提振尚待时日

　　“我是中午才看到这篇文章的，看后给我的总体感觉是，出发点很好，但可行性行值得商榷。”广发证券策略分析师姚伟力说，因为目前管理层处于“两难选择”的尴尬境地：一方面，要控制通货膨胀。尽管市场传闻6月CPI上涨为7.1%，低于5月份，但从7月份开始，CPI指数可能还将面临较大的上涨压力。一是从6月20日上调的油、电价格将计入CPI指数中，而且年内还有可能再次上调油、电价格。二是国际、有色金属、粮食等大宗商品价格“涨声一片，中国不可能独善其身。

　　姚力玮同时表示，目前市场信心仍较脆弱，就连坚持价值投资的基金也持谨慎态度，甚至在大盘大跌时恐慌性抛售，更何况中小投资者。因此，管理层目前的首要任务是恢复市场信心，如采取灵活的货币政策，明确大小非减持，提高再门槛，让股市休养生息。