西南财经大学信托与理财研究所近日发布的商业银行理财产品报告显示，32家商业银行（包括26家中资银行和6家外资银行）上月共发行理财产品382款，较4月份增加了8.5%，这也成为自2004年商业银行开展理财业务以来单月发行数最多的月份。商业银行理财产品的发行经过了4月的略微下降之后继续呈现上升趋势。
　　银监会在5月结束了对商业银行理财市场为期数月的监察行动，据悉银监会向各家商 业银行通报了监察结果和处罚决定。虽然市场暂未公开银监会具体审查出哪些问题以及做出了哪些处罚，但可以肯定的是经过此次行动后商业银行理财市场将比以前更加规范，2006和2007年以来积弊的诸多问题得到了一定程度的改善。
　　市场偏好稳健型产品
　　从5月市场的公开数据来看，只有不到1/4的理财产品是保本固定收益理财产品。但在294款浮动收益产品中有222款产品为投资信贷资产与票据资产的信托类理财产品，这部分理财产品的真实风险与收益结构属于保本固定收益理财产品，因此本月真正的稳健型理财产品市场占比超过80%。投资于信贷资产与票据资产的信托类理财产品的大量发行，一方面是基于近期监管的需要，另一方面是由于信贷紧缩带来的市场创新需求，导致表内业务向表外转移。
　　与今年前4月相比，5月份保本浮动收益理财产品发行数继续呈下降趋势，可见信托类理财产品已经明显挤占了结构性理财产品的市场份额。有关部门的监察行动效果十分明显，各家商业银行明显减少了较高风险理财产品的发行，比较一致地发行稳健型理财产品。
　　升值概念促人民币产品"大卖"
　　5月所发行理财产品中数量最多的是人民币理财产品，市场占比达63.4%；其次依次是美元理财产品、欧元理财产品、澳元理财产品与港币理财产品。其中，欧元理财产品、澳元理财产品与港币理财产品的市场占比比较接近。
　　从变化趋势来看，与今年前4月相比，5月人民币理财产品发行数量以及在全部理财产品中的占比继续延续上升趋势，与此相对应的则是美元理财产品发行数量的继续下降。人民币兑美元的持续升值带来的是美元理财产品投资价值的大幅缩水，因此导致美元理财产品发行数量的持续萎缩。相对于人民币和美元理财产品发行数量的波动，港元、欧元和澳元理财产品的市场占比均呈现缓慢上升趋势。
　　过半QDII产品继续亏损
　　5月QDII理财产品的发行数较4月有小幅回升，但仍大幅低于今年1月份的水平，主要原因仍是海外资本市场大幅波动导致的QDII产品收益不佳。根据5月30日的统计，56款可以跟踪到收益情况的QDII理财产品中，正收益的有20款，负收益的有36款，也就是说目前大部分QDII理财产品仍是亏损的。
　　相比4月QDII理财产品期限结构较为丰富，短、中、长期产品都有，5月QDII理财产品只有1年期以下的和开放式的两种。目前QDII理财产品市场的最大特点是：开放式设计成为主流，超过95%的QDII理财产品采用了可以经常申购、赎回的开放式设计。
　　据统计，目前外资银行的QDII理财产品表现占优势。外资银行的25款QDII产品中有16款产品为正收益，9款为负收益；而中资银行的31款QDII产品中只有4款产品是正收益，其余的27款产品跌破净值，其中更有4款产品跌幅超过20%。
　　中资银行31款QDII产品中只有4款未亏损，它们是中国农业银行的"境外宝I股指挂钩型"、"境外宝I股指挂钩型（汇率风险型）"、"汇利丰·金土地1号（农产品挂钩型）"及中国银行的"中银稳健增长（R）"。(徐可奇)
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　　理财产品创新须做好市场细分和投资者教育
　　不断面世的各种创新型理财产品，在为百姓提供更多投资选择的同时，一些波动性很强的产品也存在着不同程度的风险。对此，中国银监会有关负责人及一些专家在刚举行的财富管理及金融衍生品论坛上认为，理财产品的设计与创新须做市场细分和风险防范，以及做好投资者教育和风险告知。
　　银监会业务创新监管协作部主任李伏安指出，银行机构在做理财产品的设计和创新时，必须做市场细分。"不知道潜在的客户是谁、不知道盈利的平衡点在哪，这个产品就推向市场，这样的理财、创新只会给市场带来新的不规范和危机。"贝恩咨询董事庄瑞豪认为，在中国，客户财富管理的需求差异很大，必须把适当的业务模式放在适当的市场，因而要求对客户进行细分。他说，由于没有客户细分，国内客户忠诚度较低，目前只有4％。与国外相比，国内财富管理仍侧重于卖产品而不是卖理财服务。
　　目前，越来越多的理财产品、衍生产品是波动性很强的产品。对此，李伏安指出，市场本身是细分的，但是哪些客户适合购买什么产品，需要启发和教育，需要有一定的认知能力后才能销售，这应该是全行业的整个财富管理行业的共识和基本操作规范。对客户的风险认证能力的评估，应成为销售产品的基本前提。
　　招商银行零售银行部总经理刘建军则认为，进行投资者教育要管理客户的预期，让客户清楚银行财富管理没有能力帮助客户短期套利，而是进行长期的规划、长期的资产管理。告诉客户任何高收益的产品都会有高风险，要树立长期理财的意识，培养长期理财的习惯。(新华社)