A股市场在震荡下行半年多之后,投资者信心仍然未聚。未来投资何去何从?不管是主动或是被动,一些投资者,特别是投资者对未来的投资思路都比较渺茫。7月初广发基金公司借旗下新基金——广发核心精选型基金临近结束募集之机,在长沙举办了一场客户交流会,会上,广发基金人士倡导投资者坚持长线投资理念,因为远离资本市场无法回避风险,通胀就是侵蚀财富的小偷,而专业的方法可以降低风险、提高赢利,时间是平滑风险的最佳工具,长期而言,投资资本市场能带来正回报。
投资大师彼得•林奇曾算过一笔账:如果有人在1940年1月31日投资1000美元购买标准普尔产品,52年后(1992年),这笔投资将会增值到33.38万美元。有关显示,美国股市在过去70年中发生过40次超过10%的大跌,其中13次属于超过33%的跌幅,期间还经历1929-1933年的股市大崩盘。但最终股价也涨回来了,而且涨得更高。再看中国股市,从1990年诞生到2008年,一共发生过3次超过50%的大调整,但每次很快就调整回来,并创出新高。
市场专家把股市的这一特性称作长期向上的偏向性,这种偏向性是一种长期历史趋势,而非短期市场现象。因此,在震荡市投资不宜让眼光局限于某只股票带来的一城一地之得失,也不要因短期的震荡下挫失去投资信心。
广发基金在会上也为投资者算过这样一笔账:在2004、2005年市场下跌过程中,广发聚富基金分别获得7.44%和13.34%的优良业绩。而在2005年下半年至2007年的A股上行中,其旗下基金均有不俗表现。从统计的结果来看,广发基金在熊市取得优秀业绩主要原因在于选股能力和对风险的控制能力较强。
目前基金发行市场低迷,但广发基金人士在会上指出,风物长宜放眼量,虽然广发核心精选是一只股票型投资基金,具有较高风险、较高预期收益的特征,但正如投资大师理查德•赛勒总结的那样:风险资产的吸引力取决于投资者的投资期限,与那些迫不急待地向看到投资结果的投资者相比,如果投资者在评价最终投资结果之前能甘愿忍受漫长等待,风险资产对他们自然会有更好回报。根据7月2日的证券时报报道,目前沪市静态市盈率只有19.98倍,深市静态市盈率为23.51倍,均处于历史最低水平,而沪深300指数整体的动态市盈率更是已经降至16倍左右。数据显示,目前标普500指数动态市盈率为14.40倍,香港恒生指数为14.92倍,日经225指数动态市盈率为17.73倍。可以说,无论是从纵向相比还是横向相比,A股市场的估值都已经具有了吸引力,应该说目前的市场已经到了战略性布局阶段,而目前发售的新基金有三个月的从容建仓期,有利于控制成本。