近期管理层三令五申要求做好证券市场抗震救灾和维护稳定工作，政府的做多意愿很明确，救市心情也尤为急切。据了解，在汶川地震后仍有部分出于自身投资策略的考虑以及赎回的压力抛售了部分。5月20日机构抛盘增多，沪指大跌4.49%，深成指跌幅5.67%。如何理性看待基金震后抛股票的行为呢？今天记者采访了岛城部分师，他们就此展开了激烈的讨论。

　　观点一：

　　抛售股票符合基金法

　　中信万通标山路营业部理财师李征认为，从基金合同和基金招募书的角度看，基金经理卖出他们认为在地震中受到损害的上市公司股票并没有不合理的地方。基金招募书中规定，基金经理的投资决策要从基本面分析，如果基金经理及基金公司的投资决策部门认为上市公司的基本面发生了重大变化，比如预期业绩下降，那么应该卖出股票，保护投资者利益。按照基金法的规定，基金没有权利拿基金份额持有人的钱为上市公司的亏损埋单。

　　观点二：

　　基金经理也很迷茫

　 长城证券青岛营业部王文青说，从市场角度来讲，震后的基金减仓主要原因是基金投资者担心地震给灾区带来的损失及对中国经济的影响。近期，包括华夏成长、华夏大盘精选、华夏优势增长以及华夏复兴的股票仓位均在50%到52%之间，仓位下降了20%。经过这一轮调整，基金的仓位都较低，市场并不缺乏资金。但现在大的方向依然不明朗，基金经理也感到了迷茫。

　　观点三：

　　减仓只是权益之计

　　长城证券青岛营业部刘伟媛认为，地震对中国经济增长的影响是暂时性的，但地震可能会对通货膨胀，特别是对食品价格造成较大的影响。一方面四川的物资需求将推升全国CPI水平，另一方面四川是农业大省和生猪基地，地震导致部分地区交通受阻影响相关产品的供应，将会对物价形势产生压力。同时目前国际粮价、高企对我国产品价格产生压力，企业高企的成本不断吞噬企业的利润，上市公司业绩增速下滑会对股价造成压力。短期通胀形势不乐观可能会使基金降低仓位或调整持仓到受通货膨胀影响较小的，今年市场震荡加剧，所以基金调整持股结构会比较频繁。但当前市场风险已大大降低，估计基金只是阶段性的减仓，是权益之计。

　　观点四：

　　地震不是减仓根本原因

　　但也有理财师不认同基金减仓是权益之计的观点，建设(601939)青岛分行财富管理中心CFP沈晨友认为，基金目前的减仓动机根本不是因为地震，而是对中国经济前景有没有信心的问题。他认为目前看空中国经济、做空中国股市的基金经理们很可能面临方向性的错误，今年很可能是中国腾飞的又一个新起点。