曾有机构统计，存款准备金率上调至16.5%，将一次性冻结2000亿元左右的资金。对银行来讲"杀伤力"不小，将直接导致央行票据等货币市场工具收益率及同业拆借利率的提高，传统人民币理财产品收益率却会"水涨船高
　　尽管准备金率年内四度上调让银行难堪重负，但对于投资者来说，似乎并不是一个坏消息。
　　从今年的1月25日开始，央行对于存款准备金率的调整几乎是"每月一调"，本周一(5月12日)，央行决定自5月20日起，再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。人民币存款准备金率已经达到16.5%的历史高位。
　　存款准备金就是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备、存在中央银行的存款，也就是商业银行放在央行那里不能随意动用的资金。存款准备金率越高，银行可放出贷款的额度就越小。而上调人民币存款准备金率就意味着商业银行将更多的人民币存到央行，而不能用于经营，例如发放贷款。
　　曾有机构统计，存款准备金率上调至16.5%，将一次性冻结2000亿元左右的资金。对银行来讲"杀伤力"不小，将直接导致央行票据等货币市场工具收益率及同业拆借利率的提高。银行理财专业人士解释，连续上调人民币存款准备金率，将造成银根紧缩，部分银行、证券公司不得不抛售债券，从而引发债市和拆借市场各拆借品种利率上升。债券的净值可能下跌，但投资央行票据这样的传统人民币理财产品收益率却会"水涨船高"。
　　《第一财经日报》记者也发现，在今年股市投资前景不明的情况下，传统的票据类理财产品确实受到了投资者的青睐。这些传统的人民币理财产品尽管并无太多创新的投资渠道，多投资于各类有价票据，安全性较高，投资者的收益有保障，且投资期限一般较短。
　　如民生银行近期推出的人民币T101期理财产品，该产品投资于央行票据，投资期限为1个月，在不发生信用风险的情况下，投资者到期可以获得3.2%的年收益率。
　　从安全性上来说，央行票据是中国人民银行通过中国人民银行债券发行系统向公开市场业务一级交易商招标发行的债务凭证，是各类"票据"中信用等级最高的，只有在发生央行信用风险或政策风险这种最不利的情况下，客户收益才可能无法达到预期。
　　一个月的投资期限使得该产品具有较好的流动性，民生银行理财部的工作人员表示，产品到期后，银行会连同本金和收益一起存入客户的账户，由客户自己选择是否要继续投资。
　　那么，将3.2%的年收益率与定存利率比较，目前，3个月定期存款利率是3.33%，按该理财产品的投资起点50000元计算，一个月后，购买了该理财产品的投资者的收益就是50000×3.2%/12=133.33元，若把钱存3个月定期，则收益就是50000×3.33%/12×95%(扣除了5%的利息税)=131.81元，即从一个月的收益上来看，票据理财产品是优于3个月定期存款的，并且，该产品在流动性上比3个月定存更为灵活。
　　民生银行理财专家也向记者分析，投资者通过这类票据理财产品可以达到以下三点投资目的：首先是"避险"。选择了目前市场上信用等级最高的央行票据，本金安全度高，收益相对稳定。第二是"稀缺"。购买该产品其实就是间接投资了央行票据，作为普通投资者一般是无法直接参与这样的投资机会。第三就是"灵活增值"。一方面相对灵活的投资期限却可能获得超过银行存款利息的收益；另一方面，一个月即获利出场也能够及时捕捉到更好的投资机会，尽量将投资上所谓的"机会成本"降到最小限度。
　　招商银行近日也推出了同类理财产品票据盈系列，该系列有4个品种，其投资期限有21天、48天、76天和143天，其到期的年收益率则分别为3.8%、4.1%、4.3%以及4.6%。
　　招商银行个人理财部门的工作人员向记者表示，票据盈产品系列销售得很好，短期的一抢而空，长期的要稍慢些，"143天的比较慢，因为这个期限比较长，看来客户都很注重短期流动性和收益性的最佳匹配。"该工作人员如此说道。
　　按上面的收益率以及50000元的认购起点计算，21天期的产品到期收益为110.85元，48天期的收益则为273.25元，再与按3个月的定存利率得到的2个月后的收益263.62元相比，48天的理财产品显然在收益与期限上都具有优势。
　　当然，作为理财产品，上述产品还是存在投资风险的，所以投资者一定要到银行网点，在专职的理财人员帮助下对自己的风险承受能力进行测评，在了解产品所有的投资风险后，选择最适合自己的理财产品，毕竟，理财有别于储蓄，投资需谨慎。(肖妍茹)